股價與執行價格關系下拋補組合與單純購買股票的凈損益對比

第六章第二節期權的概念、類型和投資策略>考點04　期權的投資策略（投資組合）>第4題>試題ID：2929589 bd怎么理解

期權的投資策略 2024-02-04 22:46:30

問題來源：

[多選]（子題）有關拋補性看漲期權組合說法中，錯誤的有（　　）。

A、拋補性看漲期權組合擴大了未來的不確定性

B、股價下跌至執行價格以下，拋補性看漲期權組合凈損失比單純購買股票要大

C、拋補性看漲期權組合相當于“出售”了超過執行價格部分的股票價值，換取了期權收入

D、股價上漲至執行價格以上，拋補性看漲期權組合凈收入比單純購買股票要大

正確答案：A,B,D

答案分析：拋補性看漲期權的特點：縮小了未來的不確定性。如果到期日股價高于執行價格，鎖定了最高凈收入（執行價格）和凈收益。如果到期日股價低于執行價格，凈損失比單純購買股票要小，其差額就是收取的期權價格。存在最低凈收入與凈損失（當到期日股票價格為零時，凈損失就是初始的組合成本“S0-C”）。

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崔老師

2024-02-05 10:51:18 897人瀏覽

勤奮刻苦的同學，您好：

選項B：股價＜執行價格的情況下，拋補組合凈損益=S_T-S₀+C，單純購買股票凈損益=S_T-S₀，C（期權價格）＞0，所以拋補組合凈損益＞單純買股票凈損益，這里指的是收益大，反著說就是損失小，選項B錯誤。

選項D：股價＞執行價格的情況下，拋補組合凈收入=X，單純購買股票凈收入=S_T，所以單純購買股票凈收入＞拋補組合凈收入，D說反了。

您看這樣清晰些嗎？如果有問題我們再溝通。

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