問題來源：
插值法計算的總結：
注意事項
（1）可以通過換算系數的數值判斷貼現率的位置；
（2）一致性原則。
8.債券的價格波動
（1）YTM ≠ 票面利率→ 債券發行價格≠ 債券面值。
① YTM > 票面利率→債券發行價格＜債券面值→折價發行；
② YTM ＜ 票面利率→債券發行價格>債券面值→溢價發行；
③ YTM ＝ 票面利率→債券發行價格＝債券面值→平價發行。
（2）利率風險
①利率變化引起的債券價格的波動；
利率與債券價格呈反比。
②價格波動幅度越大，債券的利率風險越大。
③到期日越長→ 不確定性越大→ 債券價格波動越大→ 利率風險越大。
④票面利率越低→債券價格越低（基數越小）→債券價格波動越大→利率風險越大。
（3）久期
①衡量利率風險的工具。
②利率風險：由于市場利率的變動所造成的證券市價的波動被稱為利率（或收益）風險。
③久期越長，利率風險越大。
金老師
2024-01-25 09:46:36 656人瀏覽
講義里面所指的利率，指的是市場利率。市場利率與債券價格呈反比例變動。利率越高，債券價格越低；利率越低，債券價格越高。
價格波動幅度：市場利率上升一個百分點引起的價格下跌幅度，小于利率下降一個百分點引起的價格上漲幅度。
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