累積投票制的舉例。
問題來源：
二、終極股東對于中小股東的“隧道挖掘”問題
問題界定
當企業存在一個或幾個具有絕對影響力的大股東時，委托代理問題體現為大股東與中小股東之間的利益沖突。大股東可能以犧牲眾多中小股東利益為代價，通過追求自利目標而非公司價值目標來實現自身利益最大化，從而導致終極股東的“隧道挖掘”問題。
成因
“隧道挖掘”行為的產生，在于控股股東“隧道挖掘”的收益大于成本。而收益來源于控股股東所掌控的權利，成本則反映了控股股東對其行為所承擔的責任。
主要表現
1.濫用企業資源
是指并非以占有企業資源為目的，但也未按照企業整體目標為行動導向的行為。濫用企業資源違背了終極股東作為代理人的勤勉義務。
2.占用企業資源
是指終極股東通過各種方法將企業的利益輸送至自身的行為，違背了其作為代理人的忠實義務。
（1）直接占用資源。
終極股東將利益直接從企業輸送給自己，表現為直接借款、利用控制的企業借款、代墊費用、代償債務、代發工資、利用公司為終極股東違規擔保、虛假出資、預付賬款。此外，終極股東占用企業商標、品牌、專利等無形資產以及搶占公司的商業機會等也屬于直接的利益輸送。
（2）關聯性交易。
可以分為商品服務交易活動、資產租用和交易活動、費用分攤活動。這些活動本屬于企業的正常經營管理業務，但是如果這些活動都以非市場的價格進行交易，就容易成為終極股東進行隧道挖掘的工具。
（3）掠奪性財務活動。
掠奪性財務活動更加復雜和隱蔽，具體可以分為掠奪性融資、內幕交易、掠奪性資本運作等。
基本對策
1.累積投票制
2.建立有效的股東民事賠償制度
3.建立表決權排除制度
4.完善小股東的代理投票權
5.建立股東退出機制
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王老師
2024-06-07 11:45:25 1747人瀏覽
尊敬的學員，您好：
累積投票制是一種保護中小股東權益的投票機制。
舉個例子來說明，假設某公司有5個董事席位需要選舉，公司總股份為1000股。在傳統的投票方式下，每股只能投一票，大股東因其持股多，很容易控制所有董事席位。
但在累積投票制下，每股可以投出與董事席位數量相等的票數，也就是每股可以投5票。這樣，即使中小股東持股少，也可以集中投票給某一個或幾個候選人，增加其當選的機會。
比如，中小股東合計持有300股，他們可以選擇將這1500票（300股×5票/股）全部投給某一個候選人，從而確保該候選人能夠當選董事，這樣就在一定程度上制衡了大股東的控制力，保護了中小股東的權益。
每天努力，就會看到不一樣的自己，加油！
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