導(dǎo)入期和成長期的資本結(jié)構(gòu)與資金來源區(qū)分

導(dǎo)入期和成長期的資本結(jié)構(gòu)和資金來源那塊弄不明白，感覺說的都是一樣的，老弄混，

老師能說說嗎

基于產(chǎn)品生命周期的財務(wù)戰(zhàn)略選擇 2021-09-14 18:34:33

問題來源：

雷電公司是一家借助移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為顧客提供家政服務(wù)的企業(yè)。目前行業(yè)中已經(jīng)有多家與雷電公司類似的企業(yè)，此類企業(yè)所提供的服務(wù)大同小異，競爭者彼此之間的價格戰(zhàn)非常激烈，因而雷電公司經(jīng)營戰(zhàn)略的重點是在鞏固市場份額的同時提高投資報酬率。處于目前發(fā)展階段的雷電公司具備的經(jīng)營特征有（　　）。

A、財務(wù)風險中等

B、股價增長并波動

C、經(jīng)營風險高

D、具備較強的股利支付能力

正確答案：A,D

答案分析：“目前行業(yè)中已經(jīng)有多家與雷電公司類似的企業(yè)，此類企業(yè)所提供的服務(wù)大同小異，競爭者彼此之間的價格戰(zhàn)非常激烈，因而雷電公司經(jīng)營戰(zhàn)略的重點是在鞏固市場份額的同時提高投資報酬率”說明雷電公司所處的產(chǎn)品生命周期階段為成熟期，選項A、D正確。選項B、C是成長期的企業(yè)所具備的經(jīng)營特征。

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常老師

2021-09-15 12:58:33 3376人瀏覽

勤奮刻苦的同學(xué)，您好：

這兩個階段的這兩處特征確實比較容易混淆，老師從教材的角度給您解釋一下幫助您理解記憶：

資本結(jié)構(gòu)偏靜態(tài)，也就是現(xiàn)階段資本的構(gòu)成是什么樣的；資金來源偏動態(tài)，也就是現(xiàn)階段企業(yè)所需的資金是通過哪種性質(zhì)籌來的。

導(dǎo)入期：資本結(jié)構(gòu)是權(quán)益融資（此時企業(yè)的不確定性非常大，不會有人愿意借錢給它，也就是從靜態(tài)上看，資本的構(gòu)成是權(quán)益投資人的資金）；資金來源是風險資本（導(dǎo)入期由于不確定性較大，企業(yè)經(jīng)營還不穩(wěn)定，此時更多的是風險投資者入駐企業(yè)，因為風險投資者更加偏好高風險高收益，所以此時企業(yè)主要的資金來源是風險投資者提供的風險資本）。

成長期：資本結(jié)構(gòu)主要是權(quán)益融資（此時相對于導(dǎo)入期，企業(yè)的不確定性有所降低，從靜態(tài)上看，企業(yè)的資本構(gòu)成中可能會摻有非常少量的債務(wù)資金了，相對于導(dǎo)入期來說，資本結(jié)構(gòu)主要是權(quán)益融資）；資金來源是權(quán)益投資增加（也是相對于導(dǎo)入期來說的，此處的“權(quán)益投資”指的主要是股東的股權(quán)投資，因為到了成長期，最初的風險投資家渴望實現(xiàn)資本收益以使他們能啟動新的商業(yè)投資，也就是說到了成長期大多風險資本會撤出，再去投資其他的導(dǎo)入期項目，可能是部分或全部撤出，那么這意味著企業(yè)需要識別新的權(quán)益投資者來替代原有的風險投資者并提供高速增長階段所需的資金。此時，最具吸引力的資金來源通常來自公開發(fā)行的股票，也就是吸引了新的權(quán)益投資者，即成長期的企業(yè)權(quán)益投資增加）。

給您一個愛的鼓勵，加油~

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