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美的并購小天鵝為何屬于多元化并購?

老師,美的公司之前就是擁有洗衣機產業(yè)鏈了,并購小天鵝也是洗衣機,為什么不是橫向并購呢?

并購的動機并購的類型 2023-08-06 23:07:24

問題來源:

(本小題5分。)
美的公司是一家主營白色家電的世界500強企業(yè),現(xiàn)擁有中國最完整的空調產業(yè)鏈、冰箱產業(yè)鏈、洗衣機產業(yè)鏈、微波爐產業(yè)鏈和洗碗機產業(yè)鏈;擁有中國最完整的小家電產品群和廚房家電產品群;在全球設有60多個海外分支機構,產品遠銷200多個國家和地區(qū)。雖然美的主營產品種類豐富,但其產品種類拓展基本都不是靠自身研發(fā)生產,而是通過收購實現(xiàn)。在進入洗衣機市場前,美的公司通過市場調研對洗衣機市場進行了戰(zhàn)略分析:
(1)洗衣機行業(yè)受國家“家電下鄉(xiāng)”政策推動,整個市場趨于飽和,價格戰(zhàn)愈演愈烈,各公司的降價促銷策略極大地壓低了整個行業(yè)的利潤率。國內洗衣機市場主要由海爾、小天鵝和榮事達3家本土企業(yè)占據(jù),3家公司發(fā)展狀況都比較穩(wěn)定,產品差異化不明顯,且存在著技術創(chuàng)新、資金雄厚和知名品牌等優(yōu)勢,并不斷通過大量的科研創(chuàng)新投入研發(fā)新產品,以提高自身的競爭力。
(2)洗衣機行業(yè)是一個高資本投入的行業(yè)。掌握專利和生產技術的現(xiàn)有企業(yè)一方面通過推出功能更先進的洗衣機以招徠消費者,另一方面努力通過擴大規(guī)模降低產品成本。消費者在選購洗衣機時更趨向于購買品牌產品,因為品牌產品能夠提供更好的售后服務,產品質量更有保障。
(3)隨著產品樣式的多樣化及產品的智能化,智能型產品的發(fā)展勢頭越來越快,但在洗衣機行業(yè),暫時還無替代品的出現(xiàn),僅僅是產品本身更新的越來越智能化。
(4)由于近年來白色家電的主要生產材料成本逐漸下降,進一步增強了洗衣機企業(yè)在采購方面的議價能力。但是隨著洗衣機市場的逐漸飽和,供過于求的趨勢越來越明顯。同時,由于時代的快速發(fā)展,信息傳遞越來越廣、越來越快,且消費者通過互聯(lián)網(wǎng)就可以快速獲得其他消費者對同類產品的評價,使得消費者對產品的種類、功能、價格都能夠充分掌握。
基于對市場的分析,美的公司選擇并購戰(zhàn)略以快速進軍洗衣機市場。
經(jīng)過多方協(xié)調,美的公司在2008年以16.8億元的自有資金收購小天鵝24.01%的股權,成為小天鵝的控股股東。小天鵝洗衣機產銷量均位于行業(yè)第二,經(jīng)營能力和成長能力都比較突出,而且具備一定的技術優(yōu)勢,補齊了美的公司洗衣機業(yè)務的短板,提高了美的公司在洗衣機行業(yè)中的綜合競爭力與市場競爭優(yōu)勢。
要求:

(1)簡要分析美的公司收購小天鵝洗衣機的類型及動機; (1.75分)
1)美的公司收購小天鵝洗衣機的類型:
①按并購雙方所處的產業(yè)分類,美的公司采用并購戰(zhàn)略的類型屬于多元化并購。多元化并購是指處于不同產業(yè)、在經(jīng)營上也無密切聯(lián)系的企業(yè)之間的并購。“美的公司選擇并購戰(zhàn)略以快速進軍洗衣機市場”。 (0.25分)
②按被并購方的態(tài)度分類,美的公司采用并購戰(zhàn)略的類型屬于友善并購。友善并購通常是指并購方與被并購方通過友好協(xié)商確定并購條件,在雙方意見基本一致的情況下實現(xiàn)產權轉讓的一類并購。“經(jīng)過多方協(xié)調,美的公司在2008年以16.8億元的自有資金收購小天鵝24.01%的股權,成為小天鵝的控股股東”。 (0.25分)
③按并購方的身份分類,美的公司采用并購戰(zhàn)略的類型屬于產業(yè)資本并購。產業(yè)資本并購一般由非金融企業(yè)進行,即非金融企業(yè)作為并購方,通過一定程序和渠道取得目標企業(yè)全部或部分資產所有權的并購行為。“美的公司是一家主營白色家電的世界500強企業(yè)”“經(jīng)過多方協(xié)調,美的公司在2008年以16.8億元的自有資金收購小天鵝24.01%的股權,成為小天鵝的控股股東”。 (0.25分)
④按收購資金來源分類,美的公司采用并購戰(zhàn)略的類型屬于非杠桿收購。非杠桿收購是指收購方的主體資金來源是自有資金。“經(jīng)過多方協(xié)調,美的公司在2008年以16.8億元的自有資金收購小天鵝24.01%的股權,成為小天鵝的控股股東”。 (0.25分)
2)美的公司收購小天鵝洗衣機的動機:
①避開進入壁壘,迅速進入,爭取市場機會。“基于對市場的分析,美的公司選擇并購戰(zhàn)略以快速進軍洗衣機市場”。 (0.25分)
②獲得協(xié)同效應。“小天鵝洗衣機產銷量均位于行業(yè)第二,經(jīng)營能力和成長能力都比較突出,而且具備一定的技術優(yōu)勢,補齊了美的公司洗衣機業(yè)務的短板”。 (0.25分)
③克服企業(yè)負外部性,減少競爭,增強對市場的控制力。“小天鵝洗衣機產銷量均位于行業(yè)第二,經(jīng)營能力和成長能力都比較突出……提高了美的公司在洗衣機行業(yè)中的綜合競爭力與市場競爭優(yōu)勢”。 (0.25分)
(2)簡要分析美的公司收購小天鵝時洗衣機行業(yè)所處的產品生命周期階段; (0.75分)
美的公司收購小天鵝時洗衣機行業(yè)所處的產品生命周期階段是成熟期。
①成熟期開始的標志是競爭者之間出現(xiàn)挑釁性的價格競爭,市場趨于飽和,局部生產能力過剩,產品價格開始下降。“整個市場趨于飽和,價格戰(zhàn)愈演愈烈,各公司的降價促銷策略極大地壓低了整個行業(yè)的利潤率”“隨著洗衣機市場的逐漸飽和,供過于求的趨勢越來越明顯”。 (0.25分)
②產品逐步標準化,差異不明顯。“3家公司發(fā)展狀況都比較穩(wěn)定,產品差異化不明顯”。 (0.25分)
③成熟期的主要戰(zhàn)略路徑是提高效率,降低成本。“努力通過擴大規(guī)模降低產品成本”。 (0.25分)
(3)從產業(yè)五種競爭力角度,簡要分析美的公司從2008年開始進入洗衣機領域時所面臨的機會與威脅。 (2.5分)
1)機會:
①替代品的替代威脅。“在洗衣機行業(yè),暫時還無替代品的出現(xiàn),僅僅是產品本身更新的越來越智能化”。 (0.5分)
②供應者討價還價的能力。“由于近年來白色家電的主要生產材料成本逐漸下降,進一步增強了洗衣機企業(yè)在采購方面的議價能力”。 (0.5分)
2)威脅:
①潛在進入者的進入威脅。“洗衣機行業(yè)是一個高資本投入的行業(yè)。掌握專利和生產技術的現(xiàn)有企業(yè)一方面通過推出功能更先進的洗衣機以招徠消費者,另一方面努力通過擴大規(guī)模降低產品成本。消費者在選購洗衣機時更趨向于購買品牌產品,因為品牌產品能夠提供更好的售后服務,產品質量更有保障”。 (0.5分)
②購買者討價還價的能力。“隨著洗衣機市場的逐漸飽和,供過于求的趨勢越來越明顯。同時,由于時代的快速發(fā)展,信息傳遞越來越廣、越來越快,且消費者通過互聯(lián)網(wǎng)就可以快速獲得其他消費者對同類產品的評價,使得消費者對產品的種類、功能、價格都能夠充分掌握”。 (0.5分)
③產業(yè)內現(xiàn)有企業(yè)的競爭。“洗衣機行業(yè)受國家‘家電下鄉(xiāng)’政策推動,整個市場趨于飽和,價格戰(zhàn)愈演愈烈,各公司的降價促銷策略極大地壓低了整個行業(yè)的利潤率”。 (0.5分)
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肖老師

2023-08-07 19:10:54 4653人瀏覽

哈嘍!努力學習的小天使:

美的在并購小天鵝之前是沒有洗衣機產業(yè)鏈的,資料第一段介紹是并購后已經(jīng)形成的業(yè)務范圍,而不是并購小天鵝之前就有的業(yè)務。從資料“在進入洗衣機市場前,美的公司通過市場調研對洗衣機市場進行了戰(zhàn)略分析”可以看出,原來是沒有洗衣機業(yè)務的,在這之后分析了小天鵝等,進而后續(xù)并購了小天鵝,故不屬于橫向并購,而屬于多元化并購。

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