四、營運能力比率

（一）應收賬款周轉率

1.公式：

應收賬款周轉次數=營業收入/應收賬款

應收賬款周轉天數=365/(營業收入/應收賬款)=365/應收賬款周轉次數

應收賬款與收入比=應收賬款/營業收入

【配比】財務比率與期間相關，利潤表取僅有的那一個數字，資產負債表取該期間的平均數

2.注意事項

（1）賒銷問題：只有賒銷才涉及應收賬款，現銷不涉及應收賬款。因此嚴格意義上，公式中的“營業收入”應使用賒銷金額。如果報表使用者無法取得賒銷數據，只好采用全部營業收入計算。

（2）余額可靠性問題：應收賬款是時點數，經常受到季節性等各種因素影響。使用年初年末平均數、多個時點平均數可以減少但不能消除這些因素的影響。

理解：

季節性因素廣泛存在，由此造成企業的財務比率在一年間不停波動。進行財務分析時可以盡量多取幾個數據，用平均數據盡量消除季節性因素的影響。由于分析的是企業全年狀況，因此利潤表、現金流量表無需平均，直接使用全年數。

對資產負債表而言，具體做法參見下表：

此處，計算周轉次數的分子“收入”是期間數，分母“應收賬款”理應使用全年平均余額，使用年初年末平均額是一種常見的替代方法，考試中通常會要求進一步分析“因為年初、年末均是企業的旺季或淡季，所以年初年末平均無法消除季節性”

（3）壞賬準備問題：資產負債表上的應收賬款是扣減壞賬準備后的凈額，考試時按照沒有扣減壞賬準備的應收賬款原值進行計算。

（4）應收票據問題：考慮到應收票據只是應收賬款的另一種存在形式，應納入應收賬款進行計算。

（5）其他：周轉天數不是越少越好，應與賒銷分析、現金分析相結合做出評價。

【例題·單選題】甲公司的生產經營存在季節性，每年的6月到10月是生產經營旺季，11月到次年5月是生產經營淡季。如果使用應收賬款年初余額和年末余額的平均數計算應收賬款周轉次數，計算結果會（　　）。

A.高估應收賬款周轉速度

B.低估應收賬款周轉速度

C.正確反映應收賬款周轉速度

D.無法判斷對應收賬款周轉速度的影響

【答案】A

【解析】應收賬款的年初余額反映的是1月月初的余額，應收賬款的年末余額反映的是12月月末的余額，這兩個月份都是該企業的生產經營淡季，應收賬款的數額較少，因此用這兩個月份的應收賬款余額平均數計算出的應收賬款周轉次數會比較高，一定程度高估應收賬款周轉速度。