內含增長率的測算

1.含義：沒有可動用的金融資產，且外部融資為零時的銷售增長率。

2.計算

方法一：根據外部融資銷售增長比的公式，令外部融資額占銷售增長百分比為0，求銷售增長率即可。

外部融資銷售增長比=經營資產銷售百分比-經營負債銷售百分比-[（1+銷售增長率）÷銷售增長率]×預計營業凈利率×（1-預計股利支付率）

0=經營資產銷售百分比-經營負債銷售百分比-[（1+銷售增長率）/銷售增長率]×預計營業凈利率×（1-預計股利支付率）。

方法二：擴展公式法

內含增長率=預計營業凈利率×凈經營資產周轉率×預計留存利潤比率/（1?預計營業凈利率×凈經營資產周轉率×預計留存利潤比率）

提示：

假設凈經營資產周轉率不變

方法三：教材公式法

內含增長率=預計凈利潤/預計凈經營資產×預計利潤留存率/（1?預計凈利潤/預計凈經營資產×預計利潤留存率）

提示：

公式中使用的指標理論為預測期數據，若題中給出指標不變或沿用基期，則可以使用基期指標。