期權(quán)的內(nèi)在價值和時間溢價
期權(quán)價值=內(nèi)在價值+時間溢價
內(nèi)在價值：是指期權(quán)立即執(zhí)行產(chǎn)生的經(jīng)濟價值。
時間溢價：時間帶來的“波動的價值”，是未來存在不確定性而產(chǎn)生的價值。
1.期權(quán)的內(nèi)在價值的影響因素
內(nèi)在價值的大小，取決于期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價與期權(quán)執(zhí)行價格的高低。
2.期權(quán)的價值狀態(tài)
價值狀態(tài) | 看漲期權(quán) | 看跌期權(quán) | 執(zhí)行狀況 |
“實值期權(quán)” （溢價期權(quán)） | 標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)行市價 高于執(zhí)行價格時 | 標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)行市價 低于執(zhí)行價格時 | 有可能被執(zhí)行，但 也不一定被執(zhí)行 |
“虛值期權(quán)” （折價期權(quán)） | 標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)行市價 低于執(zhí)行價格時 | 標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)行市價 高于執(zhí)行價格時 | 不會被執(zhí)行 |
“平價期權(quán)” | 標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)行市價 等于執(zhí)行價格時 | 標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)行市價 等于執(zhí)行價格時 | 不會被執(zhí)行 |
3.期權(quán)的時間溢價
含義 | 計算公式 | 影響因素 |
期權(quán)的時間溢價是指期權(quán)價值超過內(nèi)在價值的部分 | 時間溢價=期權(quán)價值-內(nèi)在價值 | 時間溢價是時間帶來的“波動的價值”，是未來存在不確定性而產(chǎn)生的價值，不確定性越強，期權(quán)時間價值越大 |
總結(jié)：
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