（二）市場按效率的分類

無效市場

弱式有效市場

半強(qiáng)式有效市場

強(qiáng)式有效市場

1. 市場信息的分類

①歷史信息：是指證券價(jià)格、交易量等與證券交易有關(guān)的歷史信息。

②公開信息：是指公司的財(cái)務(wù)報(bào)表、附表、補(bǔ)充信息等公司公布的信息，以及政府和有關(guān)機(jī)構(gòu)公布的影響股價(jià)的信息。

③內(nèi)部信息（非公開信息）：是指沒有發(fā)布的只有信息。“內(nèi)幕者”一般定義為董事會成員、內(nèi)幕人知悉的大股東、企業(yè)高層經(jīng)理和有能力接觸內(nèi)部信息的人士。

2. 市場的分類

①無效市場：市場的股價(jià)不反映任何信息。

②弱式有效市場：市場的股價(jià)只反映歷史信息。

③半強(qiáng)式有效市場：市場的價(jià)格不僅反映歷史信息，還能反映所有的公開信息。

④強(qiáng)式有效市場：市場的價(jià)格不僅反映歷史的和公開的信息，還能反映內(nèi)部信息。

3. 交易策略

利用股價(jià)中不包含的信息獲取超額收益。