[注會學霸超強連載17]財管公式總結(jié)：企業(yè)價值計算公式

分享： 2014-8-26 15:15:02東奧會計在線字體：大小

　　【東奧小編】東奧論壇里學神扎堆，學霸成群，小編是勤勞的搬運工~為考生們整理了一些學霸們在論壇里的學習筆記和考點精華總結(jié)，以下是注會論壇紅人cymm1981總結(jié)的2014注會《財務成本管理》科目中涉及的所有公式，相當強悍!今天更新的是區(qū)別經(jīng)營營運資本與營運資本。

　　明日精彩預告：明天將更新[注會學霸超強連載18]財管公式總結(jié)：相對價值法，敬請關(guān)注~~

　　 2014注會財管公式總結(jié)（十七）：企業(yè)價值計算

　　基本思路：

　　1)“高增長 + 現(xiàn)金流量零增長”模式

　　企業(yè)價值 = 預測期流量現(xiàn)值 + ×(P/F，i，t)

　　2)“高增長 + 現(xiàn)金流量固定增長”模式

　　企業(yè)價值 = 預測期流量現(xiàn)值 + ×(P/F，i，t)

　　后續(xù)期現(xiàn)金流量的確定：在穩(wěn)定狀態(tài)下，實體現(xiàn)金流量、股權(quán)現(xiàn)金流量的增長率與銷售收入的增長率相同.

企業(yè)價值計算	股權(quán)現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的應用	實體現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的應用
1永續(xù)增長模型（即固定增長率）		實體價值=
2兩階段增長模型過誰的地盤，用誰的折現(xiàn)率	后續(xù)期現(xiàn)值 = 后續(xù)期終值×折現(xiàn)系數(shù) 注意：這個折現(xiàn)系數(shù)，是T年的折現(xiàn)系數(shù)。即，跟預測期最后一年的折現(xiàn)系數(shù)一樣！股權(quán)價值＝預測期股權(quán)現(xiàn)金流量現(xiàn)值＋后續(xù)期價值的現(xiàn)值	注意：這個折現(xiàn)系數(shù)，是T年的折現(xiàn)系數(shù)。即，跟預測期最后一年的折現(xiàn)系數(shù)一樣！實體價值＝預測期（T年）現(xiàn)金流量現(xiàn)值＋后續(xù)期現(xiàn)值
企業(yè)的股權(quán)價值	股權(quán)價值＝實體價值—凈債務價值