特點

①風(fēng)險理財?shù)氖侄渭炔桓淖冿L(fēng)險事件發(fā)生的可能性，也不改變風(fēng)險事件可能引起的直接損失程度

②風(fēng)險理財需要判斷風(fēng)險的定價，因此量化的標(biāo)準(zhǔn)較高，即不僅需要風(fēng)險事件的可能性和損失的分布，更需要量化風(fēng)險本身的價值

③風(fēng)險理財?shù)膽?yīng)用范圍一般不包括聲譽(yù)等難以衡量價值的風(fēng)險，也難以消除戰(zhàn)略失誤造成的損失

④風(fēng)險理財手段技術(shù)性強(qiáng)，許多風(fēng)險理財工具本身具有比較復(fù)雜的風(fēng)險特性，使用不當(dāng)容易造成重大損失

選擇風(fēng)險理財策略的原則和要求

①要與公司整體風(fēng)險管理策略一致

②要采用與公司所面對風(fēng)險的性質(zhì)相匹配的風(fēng)險理財手段

③依據(jù)公司內(nèi)外部環(huán)境選擇適宜的風(fēng)險理財工具

④遵循風(fēng)險管理成本與收益的平衡原則

遠(yuǎn)期合約

指交易雙方約定在未來的某一確定時間，以確定的價格買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約

遠(yuǎn)期利率合約、遠(yuǎn)期外匯合約、遠(yuǎn)期股票合約

價格可以預(yù)先確定或在交割時確定。遠(yuǎn)期合約到期往往會促成標(biāo)的資產(chǎn)的交割。合約條件是由買賣雙方協(xié)商確定的，通過場外交易（OTC）達(dá)成

互換交易

指對相同貨幣的債務(wù)和不同貨幣的債務(wù)通過金融中介進(jìn)行互換的一種行為

利率互換、貨幣互換、商品互換、其他互換（股權(quán)互換、信用互換、期貨互換、互換期權(quán)等）

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期貨合約

指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約

外匯期貨、利率期貨、股指期貨、商品期貨

在期貨交易所買賣的標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨交易中，期貨合約往往會在到期日之前對沖平倉。期貨價格是在期貨交易所以公開競價方式產(chǎn)生的

期權(quán)合約

是一種選擇權(quán)，期權(quán)合約的買方向賣方支付權(quán)利金后，就獲得這種權(quán)利，即擁有在一定時間內(nèi)以一定的價格（執(zhí)行價格）出售或購買一定數(shù)量的標(biāo)的物的權(quán)利

①按賦予期權(quán)買方權(quán)利的不同，期權(quán)可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。看漲期權(quán)，是指在期權(quán)有效期內(nèi)按執(zhí)行價格買進(jìn)一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利；看跌期權(quán)，是指在期權(quán)有效期內(nèi)按執(zhí)行價格賣出標(biāo)的物的權(quán)利

②按執(zhí)行時間的不同，期權(quán)主要可分為兩種：歐式期權(quán)和美式期權(quán)。歐式期權(quán)，是指只有在合約到期日才被允許執(zhí)行的期權(quán)；美式期權(quán)，是指可以在期權(quán)有效期內(nèi)任何一個時點被執(zhí)行的期權(quán)

期權(quán)的買方行使權(quán)利時，賣方必須按期權(quán)合約規(guī)定的內(nèi)容履行義務(wù)。相反，買方可以放棄行使權(quán)利，此時買方只是損失權(quán)利金，同時，賣方則賺取權(quán)利金?？傊?，期權(quán)的買方擁有執(zhí)行期權(quán)的權(quán)利，無執(zhí)行的義務(wù)；而期權(quán)的賣方只有履行期權(quán)的義務(wù)，而無權(quán)利

損失融資

損失事件融資分為預(yù)期損失融資和非預(yù)期損失融資。預(yù)期損失融資一般作為運營資本的一部分，而非預(yù)期損失融資則屬于風(fēng)險資本范疇

風(fēng)險資本

風(fēng)險資本是描述在一定的概率水平上，一定時間內(nèi)（如一年），為了彌補(bǔ)企業(yè)的非預(yù)期性損失所需要的資本。風(fēng)險資本是使一家公司破產(chǎn)的概率低于某一給定水平所需的資本，因此取決于公司的風(fēng)險偏好。例如，一家公司每年最低運營資本是8億元，但是有5%的可能性需要10.5億元才能維持運營，有1%的可能性需要12億元才能維持運營。也就是說，如果該公司風(fēng)險資本為2.5（10.5-8）億元，其生存概率為95%；如果該公司風(fēng)險資本為4（12-8）億元，其生存概率為99%

應(yīng)急資本

應(yīng)急資本又稱或有資本和承諾資本，是指當(dāng)企業(yè)發(fā)生了特定事件陷入財務(wù)困境后，可以根據(jù)事先的承諾合同，以債務(wù)或優(yōu)先股等方式從外部市場獲得企業(yè)所需要的資本。應(yīng)急資本具有如下特點：

①應(yīng)急資本的提供方并不承擔(dān)特定事件發(fā)生的風(fēng)險，而只是在風(fēng)險事件發(fā)生并造成應(yīng)急資本受讓方損失后提供用于彌補(bǔ)損失、確保持續(xù)經(jīng)營的資本②應(yīng)急資本與保險不同，應(yīng)急資本不涉及風(fēng)險的轉(zhuǎn)移，是企業(yè)風(fēng)險補(bǔ)償策略的一種方式

③應(yīng)急資本是一個在一定條件下的融資選擇權(quán)，應(yīng)急資本受讓方可以不使用這個權(quán)利

④應(yīng)急資本可以為應(yīng)急資本受讓方提供持續(xù)經(jīng)營的保證

保險

保險是風(fēng)險轉(zhuǎn)移的傳統(tǒng)手段?？杀ｏL(fēng)險是純粹風(fēng)險，機(jī)會風(fēng)險不可保

專業(yè)自保

專業(yè)自保公司是那些由其母公司擁有的，主要業(yè)務(wù)對象即被保險人為其母公司的保險公司。專業(yè)自保屬于風(fēng)險補(bǔ)償方式。

①優(yōu)點：降低運營成本；改善公司現(xiàn)金流；保障項目更多；公平的費率等級；保障的穩(wěn)定性；直接進(jìn)行再保險；提高服務(wù)水平；減少規(guī)章的限制；國外課稅扣除和流通轉(zhuǎn)移

②缺點：提高內(nèi)部管理成本；增加資本投入；損失儲備金不足；減少其他保險的可得性