三、實際利率計算

1.一年計息多次時的實際利率

【例題?計算題】A公司平價發行一種一年期，票面利率為6%，每年付息一次，到期還本的債券;B公司平價發行一種一年期，票面利率為6%，每半年付息一次，到期還本的債券。計算兩種債券的實際利率。

【解析】A公司債券的實際利率=6%

B公司債券的實際利率=(1+6%/2)2-1=6.09%。

換算公式

名義利率(r)

周期利率=名義利率/年內計息次數=r/m

實際利率=[1+(r/m)]m-1

【結論】

當每年計息一次時：實際利率=名義利率

當每年計息多次時：實際利率>名義利率

【例題?單選題】某企業向金融機構借款，年名義利率為8%，按季度付息，則年實際利率為(　　)。(2017年)

A.9.60%

B.8.32%

C.8.00%

D.8.24%

【答案】D

【解析】名義利率與實際利率的換算關系如下：

i=(1+r/m)m-1，由于此題是按季度付息

所以i=(1+8%/4)4-1=8.24%，本題選項D正確。