估計授予職工期權的定價模型考慮股價的預計波動率么
來源：東奧會計在線
責編：劉佳慧
2024-10-10 15:11:51
精選回答
一、估計授予職工期權的定價模型需要考慮股價的預計波動率。
1.對于授予職工的股票期權，因其通常受到一些不同于交易期權的條件和條款的限制，因而在許多情況下難以獲得其市場價格。如果不存在條件和條款相似的交易期權，就應該通過期權定價模型來估計所授予的期權的公允價值。
在適用的期權定價模型時，企業應該考慮熟悉情況和自愿的市場參與者將會考慮的因素。所有適用于估計授予職工期權的定價模型至少應考慮以下因素：（1）期權的行權價格；（2）期權期限；（3）基礎股份的現行價格；（4）股價的預計波動率；（5）股份的預計股利；（6）期權期限內的無風險利率。
此外，企業選擇的期權定價模型還應該考慮熟悉情況和自愿的市場參與者在確定期權價格時會考慮的其他因素，但不包括那些在確定期權公允價值時不考慮的可行權條件和再授予特征因素。確定授予職工的股票期權的公允價值，還需要考慮提早行權的可能性。
2.預計波動率是對預期股份價格在一個期間內可能發生的波動金額的度量。期權定價模型中所用的波動率的量度，是一段時間股份的連續復利回報率的年度標準差。波動率通常以年度表示，而不管計算時使用的是何種時間跨度基礎上的價格，如每日、每周或每月的價格。一個期間股份的回報率衡量了股東從股份的股利和價格漲跌中收益的多少。
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