公司內部治理結構的模式_25年注冊會計師戰略學習要點

來源：東奧會計在線責編：劉佳慧2025-06-05 14:35:15

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注冊會計師戰略的復習正在進行，下文整理了第五章公司治理的知識點公司內部治理結構的模式的相關內容，該知識點近年來變化較大，且考試熱度較高，需要重點關注各模式特征和優缺點之間的差異。話不多說，一起來學習打卡吧！

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公司內部治理結構的模式_25年注冊會計師戰略學習要點

【所屬章節】

第五章：公司治理

第三節：公司內部治理結構和外部治理機制

【知識點】

公司內部治理結構的模式

公司內部治理結構的模式簡稱公司治理模式，是指公司的決策、經營和監督機制，它是公司運作的基礎和保障。此處講解的3種治理模式中，最高權力機構都是股東會，但其他權力機構或主體的設置、組成和職能有所不同。

1.外部控制主導型治理模式

內涵	外部控制主導型治理模式又稱“市場導向型治理模式”“英美公司治理模式”，是指主要依靠外部的市場機制來達到公司治理目的的模式
基本特征	①股權在資本結構中所占比重較大，企業的資產負債率較低 ②股權分散且流動性較高，不存在掌握絕對控制權的大股東 ③實行單層董事會制，即不設立監事會，董事會兼具決策職能和監督職能 ④公司的經營權主要集中在經理層手中 ⑤股東采用“用腳投票”的方式回避風險，同時對公司經理層和其他管理人員進行管控、激勵和約束 ⑥資本市場上經常發生的企業并購和隨之而來的對被并購企業經理層的更換，對經理人員形成較大的壓力
優點	①股東不直接介入或插手企業經營決策，而是通過證券市場上的股票交易活動監督經理層人員，既賦予經理層充分的經營自主權，又使經理層盡力發揮自己的經營能力和創造力，提升企業業績 ②股東能夠通過買賣股票保護自身利益
缺點	①股權的分散化和市場監督所具有的高成本，造成股東會“空殼化”現象，即股東的許多權力只處于名義層面，公司的實際權力幾乎完全被經理層所掌握 ②股權的高度分散使得股東無法關注公司的長遠發展，而是通過股票價格和盈利率等指標來衡量公司價值，并據此采取一些短期主義行為

2.內部控制主導型治理模式

內涵	內部控制主導型治理模式亦稱“關系控制主導型治理模式”“德日治理模式”，是指股東、債權人（銀行）和經理層在公司治理中發揮主要作用的模式
基本特征	①主要通過法人及銀行進行債務融資，股權在資本結構中所占比重較小，企業的資產負債率較高 ②股權集中且流動性較低 ③實行雙層董事會制，即分別設立監事會和執行董事會 ④主要債權人如銀行派代表進入公司監事會和董事會，發揮監督作用 ⑤以銀行為中心，供應商和客戶等公司法人之間交叉持股的現象十分普遍
優點	①由于股權比較集中，股東具備通過“用手投票”監督經理人員的意愿和能力，能夠比較有效地緩解經營者與股東之間的代理問題 ②銀行作為主要債權人或大股東參與公司治理，能夠更方便地觀察公司資金流動，具有比其他類型的股東更多的信息優勢，因而能夠降低股東的監督成本，提高股東的監督效果 ③交叉持股的股權結構增強了股東的穩定性，促進了企業之間互助，這種情況一方面降低了公司被并購的可能性，另一方面降低了企業間的交易成本，便于企業間共擔風險，這兩方面都有利于公司長遠發展
缺點	源于其高度集中、低流動性以及交叉持股形成的股權結構和關系網絡： ①穩定的、集中化的股權結構抑制了外部治理機制的發展，導致外部資本的并購和股東“用腳投票”難以進行、信息透明度低等問題 ②交叉持股導致公司在人事上互為股東、互為高管，長此以往，容易使股東、高管為維護自身利益相互勾結而非相互監督，從而使內部控制失靈 ③企業之間穩定的股權聯系會降低企業間的競爭性，抑制企業的創新動力，阻礙企業的長期發展