[小編“娜寫年華”] 東奧會計在線高級會計師頻道提供：2016高級會計實務預習考點：融資規劃與企業增長管理（3）。

　　2016高級會計實務預習考點：融資規劃與企業增長管理（3）

　　（四）融資規劃、企業可持續增長與增長管理策略

　　從管理角度，由于企業增長受限于可持續增長率，因此當企業實際增長率超過可持續增長率時，將面臨資本需要和融資壓力；而當企業實際增長低于可持續增長時，表明市場萎縮，企業應調整自身經營戰略。下圖列出了各種不同情形下的融資規劃與財務管理策略，它為公司增長管理提供了一個可行的框架。

　　（五）企業集團融資規劃

　　單一企業融資規劃是企業集團融資規劃的基礎，但企業集團融資規劃并不等于下屬各子公司外部融資需要量之和，原因在于：

　　（1）企業集團資金集中管理和統一信貸。企業集團總部作為財務資源調配中心，需要考慮下屬各公司因業務增長而帶來的投資需求，也需要考慮各公司內部留存融資的自我“補充”功能，并在此基礎之上，借助于資金集中管理這一平臺，再考慮集團整體的外部融資總額。

　　（2）“固定資產折舊”因素。從現金流角度來看，折舊作為“非付現成本”是企業內源資本“提供者”，在確定企業外部融資需要量時，應考慮這一因素對企業集團內部資金調配的影響。

　　企業集團外部融資需要量可根據下述公式測算：

　　企業集團外部融資需要量＝∑集團下屬各子公司的新增投資需求

　　　　　　　　　　　　　　－∑集團下屬各子公司的新增內部留存額

　　　　　　　　　　　　　　－∑集團下屬各企業的年度折舊額

　　【1】

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