【小編“娜寫(xiě)年華”】本篇為2014《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》第七章“企業(yè)并購(gòu)”第四節(jié)知識(shí)點(diǎn)精講：企業(yè)并購(gòu)融資與對(duì)價(jià)支付。其主要內(nèi)容包括并購(gòu)融資渠道、并購(gòu)融資方式、并購(gòu)對(duì)價(jià)支付。本節(jié)主要介紹并購(gòu)對(duì)價(jià)支付。

　　企業(yè)并購(gòu)融資與對(duì)價(jià)支付之并購(gòu)對(duì)價(jià)支付

　　在企業(yè)并購(gòu)中，支付對(duì)價(jià)是其中十分關(guān)鍵的一環(huán)。選擇合理的支付方式，不僅關(guān)系到并購(gòu)能否成功，而且關(guān)系到并購(gòu)雙方的收益、企業(yè)權(quán)益結(jié)構(gòu)的變化及財(cái)務(wù)安排。各種不同的支付方式各有特點(diǎn)與利弊，企業(yè)應(yīng)以獲得最佳并購(gòu)效益為宗旨，綜合考慮企業(yè)自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力、融資渠道、融資成本和被并購(gòu)企業(yè)的實(shí)際情況等因素，合理選擇支付方式。企業(yè)并購(gòu)涉及的支付方式主要有：

　　（四）其他支付方式

　　其他支付方式還包括債轉(zhuǎn)股方式、承債方式、無(wú)償劃撥方式等。

　　1.債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)方式

　　債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)方式是指?jìng)鶛?quán)人在企業(yè)無(wú)力歸還債務(wù)時(shí)，將債權(quán)轉(zhuǎn)為投資，從而取得企業(yè)的控制權(quán)。

　　2.承債方式

　　承債方式是指并購(gòu)企業(yè)以全部承擔(dān)被并購(gòu)企業(yè)債權(quán)債務(wù)的方式獲得被并購(gòu)企業(yè)的控制權(quán)。此類(lèi)被并購(gòu)企業(yè)多為資不抵債，并購(gòu)企業(yè)收購(gòu)后，注入流動(dòng)資產(chǎn)或優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，使企業(yè)扭虧為盈。

　　3.無(wú)償劃撥方式

　　無(wú)償劃轉(zhuǎn)方式是指地方政府或主管部門(mén)作為國(guó)有股的持有單位直接將國(guó)有股在國(guó)有投資主體之間進(jìn)行劃撥的行為。優(yōu)點(diǎn)是手續(xù)簡(jiǎn)便，有助于減少?lài)?guó)有企業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)，形成具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的大公司大集團(tuán)；缺點(diǎn)是帶有極強(qiáng)的政府色彩。

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