2023年高級會計師考試案例分析3.19
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甲公司是一家從事磷酸鐵鋰電池生產(chǎn)銷售的集團企業(yè)，在電池行業(yè)處于領(lǐng)先地位，圍繞電池產(chǎn)品開展多元化經(jīng)營。為把握“雙碳”背景下的發(fā)展機遇，增強核心競爭力，甲公司以“稀缺資源+創(chuàng)新技術(shù)”為抓手，決定2022年加大境外直接投資與技術(shù)創(chuàng)新投資，進一步加強財務(wù)風(fēng)險控制，提升集團資金配置效率。有關(guān)資料如下：
（1）境外直接投資。甲公司立足磷酸鐵鋰電池產(chǎn)品延伸產(chǎn)業(yè)鏈，原材料磷的穩(wěn)定供應(yīng)對甲公司發(fā)展至關(guān)重要。“一帶一路”沿線A國擁有儲量豐富的磷礦資源，甲公司計劃收購A國從事磷礦開采加工的某企業(yè)，向產(chǎn)業(yè)鏈上游擴展。但是，近些年，A國經(jīng)濟增長存在較高的不確定性，A國貨幣對人民幣的比價波動較大，甲公司境外直接投資面臨的外匯風(fēng)險加劇。
（2）技術(shù)創(chuàng)新投資。為推動磷酸鐵鋰電池產(chǎn)品創(chuàng)新，甲公司擬投資一項新技術(shù)項目，項目投資期5年，以項目資本成本作為折現(xiàn)率，采用凈現(xiàn)值法進行財務(wù)可行性評價。部分現(xiàn)金流量情況如下：①已發(fā)生項目可行性論證調(diào)研費100萬元；②項目投資總額20000萬元；③項目投資需增加營運資本2000萬元；④項目實施會占用公司原有一處閑置廠房，該廠房對外出租的市場價格為100萬元/年，公司未來5年沒有對外出租計劃；⑤項目實施之后，預(yù)計生產(chǎn)磷酸鐵理電池產(chǎn)品的付現(xiàn)成本每年降低8000萬元；⑥項目實施之后，預(yù)計公司另一款同類產(chǎn)品鈷酸鋰電池銷量下降，導(dǎo)致每年銷售收入減少1000萬元；⑦項目實施之后，每年支付項目的債務(wù)融資利息300萬元；⑧項目終結(jié)時，投資項目的資產(chǎn)殘值可收回500萬元。
（3）財務(wù)風(fēng)險控制。甲公司有一家上市子公司資產(chǎn)負債率高達90.5%。為降低資產(chǎn)負債率過高所帶來的財務(wù)風(fēng)險，子公司財務(wù)總監(jiān)建議采取如下措施：①與債權(quán)人談判，將2022年底前到期的債務(wù)轉(zhuǎn)換為股權(quán)；②將現(xiàn)有股利支付率從10%提升至12%；③在公開市場上回購并注銷股票2000萬股。
（4）集團資金配置。甲公司整體資產(chǎn)負債率長期保持在72%～76%之間，2021年并表核算的成員單位凈資產(chǎn)率為27%。同時，集團母子公司內(nèi)部結(jié)算較為繁雜，甲公司整體資金利用效率較低，部分下屬公司資金閑置嚴重，甲公司考慮2022年設(shè)立集團財務(wù)公司，以提高集團資金利用效率。財務(wù)公司擬開展同業(yè)拆借、為集團成員單位辦理委托貸款、為外部供應(yīng)商的資產(chǎn)采購辦理貸款服務(wù)等業(yè)務(wù)。
假定不考慮其他因素。
要求：
1.根據(jù)資料（1），指出甲公司開展境外直接投資的動機；針對該境外直接投資的外匯風(fēng)險，指出甲公司應(yīng)采取的風(fēng)險控制措施。
2.根據(jù)資料（2），逐項指出①至⑧項現(xiàn)金流量是否需要在項目投資評價中作為相關(guān)的現(xiàn)金流量加以考慮。
3.根據(jù)資料（3），逐項指出子公司財務(wù)總監(jiān)提出的措施①至③項是否恰當；如不恰當，分別說明理由。
4.根據(jù)資料（4），指出甲公司設(shè)立財務(wù)公司是否符合條件；如不符合，說明理由。
5.根據(jù)資料（4），指出甲公司設(shè)立財務(wù)公司計劃開展的業(yè)務(wù)是否存在不當之處；對存在不當之處的，說明理由。
【正確答案】
1.正確答案：
動機：獲取原材料【或：降低原材料成本】。
措施：選擇有利的計價貨幣，增加合同中貨幣保值條款，利用期貨期權(quán)交易以及平行貸款。
2.正確答案：
①否；
②是；
③是；
④否；
⑤是；
⑥是；
⑦否；
⑧是。
3.正確答案：
①恰當。
②不恰當。
理由：應(yīng)降低股利支付率。
③不恰當。
理由：回購并注銷子公司股票會提高資產(chǎn)負債率。
4.正確答案：
不符合條件。
理由：最近1個會計年度末，總資產(chǎn)不低于300億元人民幣或等值可自由兌換貨幣，凈資產(chǎn)不低于總資產(chǎn)的30%，作為財務(wù)公司控制股東的，最近1個會計年度末，凈資產(chǎn)不低于總資產(chǎn)的40%，甲公司整體資產(chǎn)負債率長期保持72%～76%，即凈資產(chǎn)低于總資產(chǎn)的30%。
5.正確答案：
存在不當之處。
理由：財務(wù)公司不能為外部供應(yīng)商的資產(chǎn)采購辦理貸款。
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