資本預算基礎—2025年cma考試p2基礎知識點
努力，不一定會有收獲；但是不努力，奇跡就一定不會出現。cma是美國注冊管理會計師，下面為大家整理了cma考試P2《戰略財務管理》科目的知識點，希望對大家的學習備考有一定的幫助。
【所屬章節】
第五章 投資決策
【知識點】
資本預算基礎
資本預算 Capital Budget
l 資本預算：獲取或建設長期資產而就提議的支出所制定的計劃，企業的穩定性和未來的成功常常取決于企業的資本投資。
l 資本支出投資的類型：擴張性、重置性、強制性（合規性）、其他項目
l 項目維度：以全生命周期作為核算維度
l 時間維度：當期支出，創造未來現金流收益
資金的時間價值
l 資金在運動中，其數量隨著時間的推移而變動，變動的這部分資金就是資金的時間價值。（體現在資金購買力的變化）
l 利息是資金時間價值的重要表現形式，常常被視為資金的一種機會成本，即借款人放棄現期消費的收益。
l 利息本質是對借款人的“風險補償”，借款人的收益等于 貸款人的成本。
l 利息是衡量資金時間價值的絕對尺度，利率是相對尺度。
利率的組成
l 純粹利率，也稱真實無風險利率，是指在沒有通貨膨脹、無風險情況下資金市場的平均利率。
l 沒有通貨膨脹時，短期政府債券的利率可以視作純粹利率。
利息的計算
l 單利計算（利不生利）
l 復利計算（利滾利）
等值計算
l 終值（Future Value，FV）：某一筆（系列）錢根據給定貼現率，計算所得在未來某時間點的價值。
l 現值（Present Value，PV）：某一筆（系列）錢根據給定貼現率，計算所得在現在時間點的價值?！N現/折現
l 年金（Annuity）：等額、定期的系列現金同方向流動。
貼現率/折現率
l 本質是投資者的風險補償，與投資者預期有關
l 投資者的投資收益；即融資者的融資成本
l 可視為投資者的機會成本，即放棄其他同等風險投資的收益
l 區別于票面利率
等值計算工具
l 現金流量圖
l 貨幣時間價值系數表
注：以上內容來自東奧周默老師基礎班講義
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