投資中心評(píng)估—2025年cma考試p1基礎(chǔ)知識(shí)點(diǎn)
不要害怕開始，因?yàn)槊恳徊蕉茧x目標(biāo)更近一點(diǎn)。cma是美國注冊(cè)管理會(huì)計(jì)師，其考試科目包含P1財(cái)務(wù)規(guī)劃、績效與分析，P2戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理。今天的P1知識(shí)點(diǎn)已經(jīng)整理完畢，現(xiàn)在就來學(xué)習(xí)吧！
【所屬章節(jié)】
第三章 績效管理
【知識(shí)點(diǎn)】
投資中心評(píng)估
常用的衡量投資中心業(yè)績的指標(biāo)為：
一、投資回報(bào)率
1. 計(jì)算和考核
投資回報(bào)率（ROI）可以用于衡量投資中心的獲利能力，它的計(jì)算方法是用業(yè)務(wù)部門的營業(yè)利潤除以該部門的資產(chǎn)投入額。
該比率越大，說明該部門用同樣的資產(chǎn)獲得利潤的能力越強(qiáng)，投資效率越高。
ROI=營業(yè)利潤÷部門資產(chǎn)
ROI指標(biāo)下項(xiàng)目選擇標(biāo)準(zhǔn)：
部門管理者會(huì)接受高于部門回報(bào)率的項(xiàng)目，以提高本部門的期末業(yè)績。
ROI中營業(yè)利潤和部門資產(chǎn)的對(duì)比口徑：
營業(yè)利潤
·ROI計(jì)算中通常會(huì)選用業(yè)務(wù)部門的營業(yè)利潤，但也可以選業(yè)務(wù)部門的稅后利潤或稅前利潤。
部門資產(chǎn)
·部門資產(chǎn)可以選擇總資產(chǎn)、長期資產(chǎn)或權(quán)益資產(chǎn)，這樣不同資產(chǎn)得出的比率的側(cè)重點(diǎn)會(huì)有所區(qū)別。
因此，在不同部門橫向?qū)Ρ葧r(shí)，要確認(rèn)部門間的衡量標(biāo)準(zhǔn)是否一致。
2. 投資回報(bào)率的評(píng)價(jià)
優(yōu)點(diǎn)
·根據(jù)現(xiàn)有財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料計(jì)算得出，因此數(shù)據(jù)比較客觀；
·可以用于比較同行業(yè)內(nèi)不同規(guī)模的部門；
·可以用于評(píng)估部門業(yè)績，促使部門提高自身的投資回報(bào)率；
·可進(jìn)行指標(biāo)分解，有助于對(duì)整個(gè)部門狀況進(jìn)行細(xì)致分析。
缺點(diǎn)
·使用會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)，受到會(huì)計(jì)政策、通貨膨脹和其他會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)本身缺陷的影響；
·跨行業(yè)的可比性較差；
·可能導(dǎo)致企業(yè)和分部利益不一致；
·如使用賬面價(jià)值計(jì)量投資回報(bào)率，會(huì)帶來投資回報(bào)率的逐年上升，不利于公允考核。
使用投資回報(bào)率指標(biāo)的注意事項(xiàng)：
·對(duì)比不同部門的利潤時(shí)，其標(biāo)準(zhǔn)是否相同，會(huì)計(jì)政策是否相同；
·不同行業(yè)和企業(yè)發(fā)展階段的投資回報(bào)率可能不同；
·企業(yè)共同成本和資產(chǎn)的分?jǐn)偡绞揭矔?huì)影響投資回報(bào)率；
·評(píng)估多個(gè)項(xiàng)目時(shí)關(guān)注時(shí)間區(qū)間是否相同，成本劃分是否合理；
·長期項(xiàng)目的評(píng)估需要考慮通貨膨脹對(duì)金額的影響。
二、剩余收益
1. 計(jì)算和部門考核
剩余收益站在機(jī)會(huì)成本的角度來評(píng)價(jià)投資中心的盈利能力，它用營業(yè)利潤扣除企業(yè)認(rèn)可的最低報(bào)酬，作為衡量投資中心盈利能力的指標(biāo)。
剩余收益（RI）=營業(yè)利潤-投資資產(chǎn)×企業(yè)要求的最低投資回報(bào)率
RI指標(biāo)下項(xiàng)目選擇標(biāo)準(zhǔn)：
·新項(xiàng)目的投資收益大于0，就可以提升部門的業(yè)績水平。
2. 剩余收益指標(biāo)的評(píng)價(jià)
優(yōu)點(diǎn)
·根據(jù)現(xiàn)有財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料計(jì)算得出，因此數(shù)據(jù)比較客觀；
·強(qiáng)調(diào)收益指標(biāo)的絕對(duì)值，而不只考慮百分比的增加；
·協(xié)調(diào)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)與企業(yè)目標(biāo)，引導(dǎo)部門管理者做出高于企業(yè)要求回報(bào)率的決策；
·企業(yè)能夠根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)水平調(diào)整資金的要求回報(bào)率，更加靈活。
缺點(diǎn)
·不適用于比較不同規(guī)模的部門；
·過度關(guān)注利潤指標(biāo)，增加內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)協(xié)商的難度，加劇部門矛盾；
·強(qiáng)調(diào)年利潤容易使部門一味降低成本、減少長期支出和投資；
·使用會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)，受到會(huì)計(jì)政策、通貨膨脹和其他會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)本身缺陷的影響。
通關(guān)秘鑰
項(xiàng)目投資回報(bào)率、企業(yè)資本成本率和剩余收益關(guān)系如下表所示：
項(xiàng)目投資回報(bào)率＞企業(yè)資本成本率 | 剩余收益＞0 |
項(xiàng)目投資回報(bào)率＜企業(yè)資本成本率 | 剩余收益＜0 |
三、投資基數(shù)的確定和部門可比性問題
無論是投資回報(bào)率還是剩余收益，都涉及財(cái)務(wù)中的收入、成本以及資產(chǎn)數(shù)據(jù)。因此，不同部門的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算會(huì)在一定程度上影響上述兩個(gè)指標(biāo)的計(jì)算結(jié)果，以及部門間數(shù)據(jù)的可比性。
常見影響因素分析：
因素 | 解釋 |
收入和費(fèi)用 的確認(rèn)原則 | 不同部門確認(rèn)收入、成本、費(fèi)用的方法可能有區(qū)別 部門之間的轉(zhuǎn)移定價(jià)也會(huì)影響收益狀況 |
存貨確 認(rèn)原則 | 存貨選擇先進(jìn)先出法、加權(quán)平均法還是后進(jìn)先出法也會(huì)影響部門的當(dāng)期利潤和資產(chǎn)狀況，從而影響部門間績效的對(duì)比 |
共有資產(chǎn) 和總體資產(chǎn) | 如果部門間共享某一資產(chǎn)，意味著這些部門需要分?jǐn)傁鄳?yīng)的成本費(fèi)用。分?jǐn)偡绞降倪x擇也會(huì)影響部門的費(fèi)用和利潤狀況 |
資產(chǎn)的 計(jì)價(jià)方式 | 對(duì)資產(chǎn)的計(jì)價(jià)方式（選擇資產(chǎn)的歷史成本、賬面成本、重置成本還是公允價(jià)值計(jì)價(jià)）均影響部門間指標(biāo)的可比性 |
注：以上內(nèi)容來自東奧Jenny Liu老師基礎(chǔ)班講義
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