2018《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》考點(diǎn)：國(guó)債的發(fā)行與承銷(xiāo)
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【內(nèi)容導(dǎo)航】：
(一)公開(kāi)招標(biāo)方式
(二)承購(gòu)包銷(xiāo)方式
【所屬章節(jié)】：
本知識(shí)點(diǎn)屬于《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》第四章債券市場(chǎng)
【知識(shí)點(diǎn)】國(guó)債的發(fā)行與承銷(xiāo)
國(guó)債的發(fā)行與承銷(xiāo)
目前，我國(guó)國(guó)債有記賬式、儲(chǔ)蓄式兩類(lèi)品種，記賬式國(guó)債的發(fā)行采用公開(kāi)招標(biāo)的方式，儲(chǔ)蓄式國(guó)債的發(fā)行采用承購(gòu)包銷(xiāo)的方式。
(一)公開(kāi)招標(biāo)方式
公開(kāi)招標(biāo)方式是通過(guò)投標(biāo)人的直接競(jìng)價(jià)來(lái)確定發(fā)行價(jià)格(或利率)水平，發(fā)行人將投標(biāo)人的標(biāo)價(jià)自高向低排列，或自低利率排到高利率，發(fā)行人從高價(jià)(或低利率)選起，直到達(dá)到需要發(fā)行的數(shù)額為止。
(二)承購(gòu)包銷(xiāo)方式
承購(gòu)包銷(xiāo)發(fā)行方式，指大宗機(jī)構(gòu)投資者組成承購(gòu)包銷(xiāo)團(tuán)，按一定條件向財(cái)政部承購(gòu)包銷(xiāo)國(guó)債，并由其負(fù)責(zé)在市場(chǎng)上轉(zhuǎn)售，任何未能售出的余額均由承銷(xiāo)者包購(gòu)。發(fā)行人和承銷(xiāo)商會(huì)簽訂承購(gòu)包銷(xiāo)合同，合同中的有關(guān)條款是通過(guò)雙方協(xié)商確定的。
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