2014年《財務管理》高頻考點：資本結構（1）

　　[小編“娜寫年華”]本篇為2014中級會計職稱考試之《財務管理》第五章“籌資管理（下）”第三節高頻考點精講：資本成本與資本結構，本節內容主要介紹資本結構。

　　本篇知識點關系：財務管理 >> 第五章 籌資管理（下） >> 第三節 資本成本與資本結構 >> 資本結構

　　【考情分析】

　　考頻：★★★

　　2009年、2012年單選，2012年判斷，2009年計算

　　【本節目錄】

　　1.資本結構的含義

　　2.影響資本結構的因素

　　3.資本結構優化

　　【高頻考點】：資本結構

　　（一）資本結構的含義

　　籌資管理中，資本結構有廣義和狹義之分。廣義的資本結構包括全部債務與股東權益的構成比率；狹義的資本結構則指長期負債與股東權益資本構成比率。狹義資本結構下，短期債務作為營運資金來管理。本書所指的資本結構，是指狹義的資本結構。

　　資本結構是指企業資本總額中各種資本的構成及其比例關系。廣義的資本結構包括全部債務與股東權益的構成比率；狹義的資本結構則指長期負債與股東權益的構成比率。狹義資本結構下，短期債務作為營運資金來管理。本書所指的資本結構通常是狹義的資本結構，也就是債務資本在企業全部資本中所占的比重。

　　不同的資本結構會給企業帶來不同的后果，企業利用債務資本進行舉債經營具有雙重作用，既可以發揮財務杠桿效應，也可能帶來財務風險。因此企業必須權衡財務風險和資本成本的關系，確定最佳的資本結構。評價企業資本結構最佳狀態的標準應該是能夠提高股權收益或降低資本成本，最終目的是提升企業價值。

　　股權收益，表現為凈資產報酬率或普通股每股收益；資本成本，表現為企業的平均資本成本率。根據資本結構理論，當公司平均資本成本最低時，公司價值最大。所謂最佳資本結構，是指在一定條件下使企業平均資本成本率最低、企業價值最大的資本結構。資本結構優化的目標，是降低平均資本成本率或提高普通股每股收益。

　　從理論上講，最佳資本結構是存在的，但由于企業內部條件和外部環境的經常性變化，動態地保持最佳資本結構十分困難。因此在實踐中，目標資本結構通常是企業結合自身實際進行適度負債經營所確立的資本結構，是根據滿意化的原則確定的資本結構。

　　【第一頁】 【第二頁】 【第三頁】

　　相關推薦：

　　2014年《財務管理》各章節高頻考點匯總

　　2014年中級會計職稱考試準考證打印/領取時間匯總