普通股資本成本率
來源：東奧會計在線
責編：劉佳慧
2024-10-24 16:06:14
精選回答
普通股資本成本率的計算公式有多種，其中較為常用的是股利增長模型和資本資產定價模型。
1.股利增長模型：
Kc=D1÷P0(1?f)+g
其中：
Kc為普通股資金成本率(或資本成本率)
D1為預期下一年度發放的每股股利
P0為普通股當前市場價格
f為籌資費率
g為股利增長率
這個模型假設股利按固定比例增長，適用于股利政策穩定的公司。
資本資產定價模型：
Kc=RF+β(RM?RF)
其中：
Kc為普通股資金成本率
RF為無風險利率
β為股票的貝塔系數，衡量股票相對于整個市場的波動性；
RM為市場平均回報率
這個模型考慮了市場風險對資本成本的影響，適用于更廣泛的市場環境。
證券市場線
證券市場線就是關系式：Ri=Rf+βi×(Rm-Rf)所代表的直線
影響因素：
1.Rf為證券市場線在縱軸的截距，即無風險收益率。無風險收益率是指包含了通貨膨脹的名義無風險收益率。預計通貨膨脹提高時，無風險收益率會隨之提高，進而導致證券市場線的向上平移。
2.證券市場線的斜率(Rm-Rf)表示經濟系統中風險厭惡感的程度。一般地說，投資者對風險的厭惡感越強，證券市場線的斜率越大，對風險資產的要求收益率越高。
3個股β值越大，要求的收益率越高。點動線不動。
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