多元化戰略_2020年注冊會計師《戰略》重要知識點

來源：東奧會計在線責編：鞠溢洺2020-05-14 15:54:11

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多元化戰略_2020年注冊會計師《戰略》重要知識點

【內容導航】

多元化戰略

【所屬章節】

第三章戰略選擇——第23講總體戰略的主要類型（3）

【知識點】多元化戰略

多元化戰略

多元化戰略——新產品和新市場組合的發展戰略。這一戰略應當從產品（業務）—市場戰略組合矩陣中分離出來，歸為發展戰略的另一種基本類型。

項目	要點	闡釋
類型	相關多元化戰略	含義	也稱同心多元化，是以現有業務、現有市場為基礎進入相關產業、相關市場的戰略
		目標	有利于企業利用原有產業的產品知識、制造能力、營銷渠道、營銷技能等優勢來獲取協同效應，即1+1＞2
		適用情形	當企業在產業或市場內具有較強的競爭優勢，而該產業或市場的成長性或者吸引力逐漸下降時，比較適宜采取同心多元化戰略
		舉例	上海的依曼琪家居公司，不僅做床上用品，還發展窗簾、布藝沙發等與家紡相關的新品類
	非相關多元化戰略	含義	也稱離心多元化，是指企業進入與當前產業和市場均不相關的領域的戰略
		目標	采用離心多元化的目標是從財務上考慮平衡現金流或者獲取新的利潤增長點，規避產業或市場的發展風險
		適用情形	如果企業當前產業或市場缺乏吸引力，而企業也不具備較強的能力和技能轉向相關產品或市場，較為現實的選擇就是采用非相關多元化戰略
		舉例	南方日報社曾投資與報業毫不相干的產業：投資建設一家制藥公司；投資聯辦兩家水泥廠；投資聯辦瓷片廠；投資房地產業；投資聯辦食品廠等
動因	在現有產品或市場中持續經營不能達到企業目標	如美國泰克斯特龍公司，原來是一家紡織企業，因為紡織業資本收益率低，且易受經濟蕭條的影響，故轉向其它產業投資，逐漸變為多元化大公司。后來該公司的資本收益率從5%～6%提高到20%，達成了公司的目標
	財務上平衡現金流	在成熟期，企業現金流量充沛，但市場已經飽和，發展空間有限，急需要通過多元化將多余資金投向成長性高的產業
	獲取新的利潤增長點	當企業原有的產品市場需求增長處于長期停滯甚至下降趨勢，開辟新領域等于開辟了新的天地。例如，1987年飛利浦?莫利斯公司對大眾食品公司的收購。飛利浦?莫利斯公司是從事煙草經營的企業，但是煙草業的規模由于“無煙社會”運動的發起而逐漸縮小。因而將其資金投向食品工業，這為該公司提供了新的發展機會
優點	分散風險	選擇多元化戰略，進入更多的產業、生產更多類型的產品、提供更多樣性的服務，以確保企業經營“東方不亮西方亮”。例如，固特異公司是一個專業輪胎橡膠公司，但上世紀80年代它又開始投資石油管道，因為該公司發現石油管道的銷售與輪胎銷售正好呈反向波動關系，如此經營就像在金融市場做套期保值一樣，可以分散風險
	能更容易地從資本市場中獲得融資	通過并購實施多元化，使得企業的權益資本擴大，財務風險相對降低，償債能力和取得外部借款的能力提高。解決了償債能力對企業外部融資帶來的限制問題。另外那些信用等級較低的被并購企業，通過并購，使其信用等級提高到并購企業的水平，為外部融資減少了障礙，更容易地從資本市場中獲得融資
	當企業在原產業無法增長時找到新的增長點	當企業原有的經營領域沒有更大的贏利機會時,開辟新領域等于開辟了新的天地
	利用未被充分利用的資源	企業在發展過程中，因科技水平的提高、人員素質的提升、管理理念和方法的改進、企業發展方向的變化等，一般都會產生大量的富余資源，包括設施設備等有形資源、信譽等無形資源以及人力資源等。這些富余的資源如果沒有得到充分利用，就會造成企業大量人、財、物的浪費，成為企業的負擔。如果企業采取多元化戰略，這些富余的資源就能得到充分利用，可為企業創造更多的效益
	運用盈余資金	已進入成熟期的企業，往往有相對富余的現金流入，但是苦于沒有適合的投資機會，因此其管理當局希望能從其他產業中找到有較高回報的投資機會。通過采取多元化戰略將多余資金投向成長性高的新興產業，可以運用盈余資金
	獲得資金或其他財務利益	多元化經營企業創造了一個很大的內部資本市場，企業可以通過企業內部的資金的調度在一定程度上解決資金不足的問題，使多元化經營企業比專業化經營企業得到更多的獲利機會
	運用企業在某個產業或某個市場中的形象和聲譽來進入另一個產業或市場，而在另一個產業或市場中要取得成功，企業形象和聲譽是至關重要的	美國通用電氣公司和中國青島海爾公司是實施多元化戰略成功的典范。這兩家公司就是憑借其核心競爭力和良好的公司形象成功地實施了多元化戰略
風險	來自原有經營產業的風險	多元化戰略的實施，必然會分散企業的經營資源，這有可能會削弱企業在原有經營領域的競爭力
	市場整體風險	韓國大宇集團最終解體的主要原因在于其盲目的過度多元化、盈利水平下降、短期債務過多、財務費用過高和結構調整緩慢等。在1997年亞洲金融危機爆發和韓國政府債務融資監管趨嚴的雙重沖擊下，逐步走向衰落
	產業進入風險	多元化意味著企業要進入新的領域。俗話說“隔行如隔山”，由于對新領域的信息掌握不完全以及缺乏相應專長，進入的風險往往較高
	產業退出風險	產業退出風險是指企業在退出某個產業時所遇到的困難和要付出的代價。現有企業在市場前景不好、企業業績不佳時欲退出該產業（市場），但由于各種因素的阻撓，資源不能被順利轉移出去
	內部經營整合風險	多元化經營使企業面臨多種產業、多個市場，因而造成部門和子公司的增多，勢必形成更為復雜的管理體系，增加了經營管理上的難度。一方面，這要求企業經營者必須具備非凡的跨行業綜合經營的知識和能力，具備駕馭大企業的領導才能。而現實中，有些企業在技術、經營管理方面的人才儲備并不充足，一旦采取多元化經營時，人力資源的缺陷就成了企業發展的嚴重阻礙；另一方面，多元化經營特別是非相關多元化經營會增加企業管理的復雜性，不易協調管理

【相關鏈接】

例如，由廣州白云山制藥廠為核心發展起來的白云山集團公司，在生產原藥品的同時，實行多種類型的發展戰略。該公司下設醫藥供銷公司和化學原料分廠，實行前向一體化和后向一體化戰略；下設中藥分廠，實行產品開發戰略；下設獸藥廠，實行相關多元化戰略；還設有汽車修配服務中心、建筑裝修工程公司、文化體育發展公司、彩印廠、酒廠等，實行非相關多元化戰略。

【易錯易混點1】產品開發戰略與相關多元化戰略的區別

產品開發戰略是指產品在同一市場的細分化，但在本質上是同一產品類別的細分。而相關多元化戰略則是異質產品進入了異質市場，是增加新產品的種類和進入新市場兩者同時發生的。因此，相關多元化戰略是屬于發展戰略中的新產品和新市場組合的戰略，而產品開發戰略屬于在同一市場，同一類別產品的細分化。

例如，前面舉例的耐克公司，通過市場調查，不斷開發適合不同運動項目的特殊運動鞋，如登山鞋、旅游鞋、自行車鞋、沖浪鞋等。其核心是強調圍繞“鞋”這一產品大類或產品線，不斷推出新產品，進一步豐富其產品系列，但其面對的市場（用戶）依然是現有市場，只是為了更好地滿足顧客在不同時段、不同場合的需求罷了。因此，耐克公司采用的戰略屬于產品開發戰略。

例如，H公司是一家主要從事智能家電產品生產和銷售的公司，近年來又涉足智能家居產品的研發、生產和銷售。H公司實施的就是相關多元化戰略。（以“智能”為依托，開發新產品、進入新市場）

【易錯易混點2】縱向一體化戰略與相關多元化戰略的區別

縱向一體化戰略與相關多元化戰略的主要區別在于是否是沿著產業鏈條發展的。如果企業的發展方向是沿著現有產業鏈條進行的，就屬于縱向一體化戰略；如果產品或業務僅僅是相關，而沒有上下游關系的話就屬于相關多元化戰略。

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