內含報酬率逐步測試法公式是什么
精選回答
內含報酬率逐步測試法公式：首先通過逐步測試找到使凈現值一個大于0，一個小于0的，并且最接近的兩個折現率，然后通過內插法求出內含報酬率。
方法：
(1) 若I= 9%----NPV = 1545X0.6499 - 1001.82 = 2.2755>0
(2) 若I= IRR-------NPV = 0
(3)若I = 10%-------NPV = 1545X0.6209 - 1001.82 = -42.5295<0
iRR-10%/19%-10%=42.5295/42.5295+2.2755
IRR = 9.05%
內含報酬率及計算公式
內含報酬率是指能夠使未來現金流入現值等于未來現金流出現值的貼現率，或者說是使投資方案凈現值為零的貼現率。內含報酬率法是根據方案本身內含報酬率來評價方案優劣的一種方法。內含報酬率大于資金成本率則方案可行，且內含報酬率越高方案越優。
計算公式為：IRR=r1+[(r2-r1)/(|b|+|c|)] X |b|。公式中：IRR 內涵報酬率;r1 為低貼現率;r2 為高貼現率;|b| 為低貼現率時的財務凈現值絕對值;|c| 為高貼現率時的財務凈現值絕對值;b、c、r1、r2的選擇在財務報表中應選擇符號相反且最鄰近的兩個。
內含收益率
內含收益率，是指對投資方案未來(營業期含終結期)的每年現金凈流量進行貼現，使所得的現值恰好與原始投資額現值相等，從而使凈現值等于零時的折現率
當凈現值=0時，即當未來現金凈流量現值=原始投資額的現值時，i=內含收益率
1.年金法：
⑴適用于原始投資一次支出、沒有建設期且未來每年現金凈流量相等，且未來相等的凈現金流量之和大于初始投資。
⑵每年現金凈流量相等時一種年金形式，令：未來每年現金凈流量×年金現值系數-原始投資額現值=0
⑶計算出凈現值為零時的年金現值系數后，通過查年金現值系數表，利用插值法即可計算出相應的折現率i，該折現率就是方案的內含收益率。
2.逐步測試法：
⑴適用于當未來每年現金凈流量不相等，或者有投資期(投資不是一次性)。
⑵首先通過逐步測試找到使凈現值一個大于0，一個小于0的，并且最接近的兩個折現率，然后通過內插法求出內含收益率。
對內含收益率法的評價
優點：
1.內含收益率反映了投資項目實際可能達到的投資報酬率，易于被高層決策人員所理解
2.對于獨立投資方案的比較決策，如果各方案原始投資額現值或者期限不同，可以通過計算各方案的內含收益率，反映各獨立投資方案的獲利水平
缺點：
1.計算復雜，不易直接考慮投資風險大小
2.在互斥投資方案決策時，如果各方案的原始投資額現值不相等，有時無法作出正確的決策。
某一方案原始投資額低，凈現值小，但內含收益率可能較高;而另一方案原始投資額高，凈現值大，但內含收益率可能較低
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