影響期權(quán)價(jià)值的主要因素-2020年CPA財(cái)務(wù)管理每日一考點(diǎn)及習(xí)題

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：蘇曉婷2020-09-25 09:44:01

報(bào)考科目數(shù)量

3科

學(xué)習(xí)時(shí)長

日均>3h

天可補(bǔ)，海可填，南山可移。日月既往，不可復(fù)追。不經(jīng)歷辛苦的學(xué)習(xí)過程，怎能通過注冊會(huì)計(jì)師考試，今日的考點(diǎn)及習(xí)題小編已為大家整理好，趕快來學(xué)習(xí)吧！

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影響因素	影響方向
股票市價(jià)	與看漲期權(quán)價(jià)值同向變動(dòng)，看跌期權(quán)價(jià)值反向變動(dòng) 【理解】無風(fēng)險(xiǎn)利率越高，執(zhí)行價(jià)格的現(xiàn)值越低
無風(fēng)險(xiǎn)利率
執(zhí)行價(jià)格	與看漲期權(quán)價(jià)值反向變動(dòng)，看跌期權(quán)價(jià)值同向變動(dòng) 【理解】期權(quán)有效期內(nèi)預(yù)期紅利發(fā)放，會(huì)降低股價(jià)
預(yù)期紅利
到期期限	對于美式期權(quán)來說，到期期限越長，其價(jià)值越大；對于歐式期權(quán)來說，較長的時(shí)間不一定能增加期權(quán)價(jià)值
股價(jià)波動(dòng)率	股價(jià)的波動(dòng)率增加會(huì)使期權(quán)價(jià)值增加。【提示】在期權(quán)估值過程中，價(jià)格的變動(dòng)性是最重要的因素。如果一種股票的價(jià)格變動(dòng)性很小，其期權(quán)也值不了多少錢。

【例題·單選題】假設(shè)其他條件不變，下列影響期權(quán)價(jià)值的各項(xiàng)因素中，會(huì)引起期權(quán)價(jià)值同向變動(dòng)的是(　　)。

A.無風(fēng)險(xiǎn)利率

B.執(zhí)行價(jià)格

C.標(biāo)的股票市價(jià)

D.標(biāo)的股票股價(jià)波動(dòng)率

【答案】D

【解析】無風(fēng)險(xiǎn)利率和標(biāo)的股票市價(jià)與看漲期權(quán)同向變動(dòng)，與看跌期權(quán)反向變動(dòng)。執(zhí)行價(jià)格與看漲期權(quán)反向變動(dòng)，與看跌期權(quán)同向變動(dòng)。標(biāo)的股票價(jià)格波動(dòng)率與期權(quán)價(jià)值(不管是看漲期權(quán)還是看跌期權(quán))同向變動(dòng)，所以選擇選項(xiàng)D。