?股票價值與預期收益率-2020年CPA財務管理每日一大題
來源：東奧會計在線責編：蘇曉婷2020-09-23 08:39:42
報考科目數量
學習時長
3科
日均>3h
當一個人先從自己的內心開始奮斗，他就是個有價值的人。注冊會計師考試注定是不平凡的，既然選擇了這條不平凡的路，就要為之努力，為之奮斗。
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1.某公司股票的β系數為2.5，目前無風險收益率為6%，市場上所有股票的平均報酬率為10%，若該股票股利為固定增長股，增長率為6%，2020年初宣告的2019年應發放的每股股利為1.5元。
要求：
(1)測算該股票投資人要求的必要投資收益率;
(2)計算股權登記日購買股票，價格為多少時值得購買;
(3)若在股權登記日股票市價為14元，若投資人長期持有不準備出售，投資人的預期收益率為多少?
【答案】
(1)該股票的必要投資收益率=6%+2.5×(10%-6%)=16%
(2)股票的價值=1.5×(1+6%)/(16%-6%)+1.5=17.4(元)
則當股票價格低于17.4元時，可以購買。
(3)14=1.5+1.5×(1+6%)/(R-6%)
R=1.5×(1+6%)/(14-1.5)+6%=18.72%。
選自閆華紅老師的《習題強化班》
——以上注冊會計考試相關考點內容選自張志鳳老師授課講義
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