營運資本是什么
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營運資本
營運資本是指流動資產和流動負債的差額。從廣義角度，營運資本也稱營運資金，是指一個企業投 放在流動資產上的資金，具體包括應收賬款、存貨、其他應收款、應付票據、預收票據、預提費用 、其他應付款等占用的資金。
營運資本一般指營運資金。營運資金亦稱“運用資金”。國外稱為營運資本。是合營企業流動資產總額減流動負債總額后的凈額，即企業在經營中可供運用、周轉的流動資金凈額。
營運資本計算公式：
營運資本=流動資產-流動負債
通過公式推到可以得出
營運資本=(總資產-非流動資產)-(總負債-非流動負債)
=(總資產-非流動資產)-(總資產-股東權益-非流動負債)
=(股東權益+非流動負債)-非流動資產
=(股東權益+非流動負債)-長期資產
=(股東權益+長期負債)-長期資產
=長期資本-長期資產
營運資本是指長期資本(非流動負債和所有者權益的和)超過長期資產(非流動資產)的差額。這個差額可正可負。也可以看做是流動資產超過流動負債的部分。還可以看做是長期資本用于流動資產的部分。
營運資本籌資策略
營運資本籌資策略是指在總體上如何為流動資產籌資，采用短期資金來源還是長期資金來源，或者兼而有之。制定營運資本籌資政策，就是確定流動資產所需資金中短期資金和長期資金的比例。
營運資本籌資策略比較
1.激進型：
波動性流動資產<臨時性流動負債
穩定性流動資產+長期資產>自發性流動負債+長期負債+股東權益
風險高，收益高(成本低)
2.適中型：
波動性流動資產=臨時性流動負債
穩定性流動資產+長期資產=自發性流動負債+長期負債+股東權益
風險中等，收益中等(成本中等)
3.保守型：
波動性流動資產>臨時性流動負債
穩定性流動資產+長期資產<自發性流動負債+長期負債+股東權益
風險低，收益低(成本高)
短期償債能力比率
1.營運資本：
營運資本=流動資產-流動負債=長期資本-長期資產
指標分析：
營運資本的數額越大，財務狀況越穩定。
營運資本是流動負債穿透流動資產的緩沖墊。
營運資本是絕對數，不便于不同歷史時期和不同企業之間的比較。實務中很少直接使用營運資本作為評價償債能力的指標。營運資本的合理性主要通過短期債務的存量比率評價。
營運資本配置比率：
營運資本配置比率=營運資本÷流動資產=1-流動負債÷流動資產=1-1÷流動比率
營運資本配置比率下降，流動負債增長率超過流動資產增長率，償債能力下降。
2.短期債務存量比率：
⑴流動比率：
流動比率=流動資產÷流動負債
優點：流動比率是相對數，排除了企業規模的影響，更適合同業比較以及本企業不同歷史時期的比較。
標準：
不存在統一、標準的流動比率數值，不同行業的流動比率，通常有明顯差異。
營業周期越短，合理的流動比率越低。習慣認為，生產型企業最低流動比率是2。因為流動資產中變現能力最差的存貨金額約占一半，剩下的流動性較好的流動資產至少要等于流動負債，才能保證短期償債能力。近年的新變化導致周轉率提高，許多成功企業流
動比率小于基準2。
局限性：
流動比率是對短期償債能力的粗略估計。
①并非所有流動資產都可變現用于償債。
例如，經營性流動資產是企業持續經營所必需，不能全部用于償債;過高的流動比率可能是存貨積壓、應收賬款呆賬等原因導致，真正可用于償債的現金反而不足。
②并非所有流動負債都需要還清。
例如，經營性應付項目可以滾動存續，無需用現金全部結清;某些流動負債，如預收賬款相當于企業的遞延收入，只需交貨即可清償，無需支付現金。
⑵速動比率：
速動比率=速動資產÷流動負債
速動資產：可以在較短時間內變現的流動資產，包括貨幣資金、交易性金融資產、各種應收款項(應收票據、應收賬款、其他應收款)等。
非速動資產：變現金額和時間具有不確定性的流動資產。包括存貨、預付款項、1年內到期的非流動資產、其他流動資產等。
提示：
影響速動比率可信性的重要因素是應收賬款的變現能力。
賬面上的應收賬款未必都能收回變現，實際壞賬可能比計提的準備多。
季節性變化，可能導致報表上的應收賬款金額不能反映平均水平。
⑶現金比率：
現金比率=貨幣資金÷流動負債
提示：現金比率反映1元流動負債有多少現金作為償債保障，指標越高，償債能力越強。
(現金本身可以直接償債，而其他速動資產需要等待不確定的時間，才能轉換為不確定金額的現金)。
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