資本資產定價模型是關于在均衡條件下風險與預期收益率之間關系，即資產定價的一般均衡理論。所謂“均衡”是指所有價格調整過程都不會繼續進行的一種狀態。資本市場達到均衡時有如下特性：證券的價格使得對每種證券的需求量與供給量相等；無風險利率會調整到使市場對資金的借貸量相等。
更新時間：2024-12-02 14:33:49 查看全文>>
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資本資產定價模型含義
查看全文>>資本資產定價模型
一.系統風險的度量---貝塔系數
特定資產的系統風險收益率是市場組合風險收益率的倍數。
β=1，該資產的收益率與市場平均收益率呈同方向、同比例的變化。
β<1，該資產收益率的變動幅度小于市場組合收益率的變動幅度，所含的系統風險小于市場組合的風險。
β>1，該資產收益率的變動幅度大于市場組合收益率的變動幅度，所含的系統風險大于市場組合的風險。
二.資本資產定價模型的含義和公式
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資本資產定價模型算的是什么
查看全文>>資本資產定價模型是“必要收益率=無風險收益率+風險收益率”的具體化，資本資產定價模型的一個主要貢獻是解釋了風險收益率的決定因素和度量方法，資本資產定價模型中，某資產或資產組合的風險收益率=β×(Rm-Rf)。
資本資產定價模型反映股票的必要收益率與β值(系統性風險)的線性關系。
功能：
資本資產定價模型的主要內容是分析風險收益率的決定因素和度量方法
計算公式：
R=Rf+β×(Rm-Rf)
其中：(Rm-Rf)稱為市場風險溢價，它反映的是市場作為整體對風險的平均“容忍”程度。對風險的平均容忍程度越低，越厭惡風險，要求的收益率就越高，市場風險溢價就越大;反之，市場風險溢價則越小。
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資本資產定價模型的不足之處有哪些
查看全文>>資本資產定價模型的不足之處：
(1)某些資產或企業的β值難以估計，特別是對一些缺乏歷史數據的新興行業【歷史數據】。
(2)經濟環境的不確定性和不斷變化，使得依據歷史數據估算出來的β值對未來的指導作用必然要打折扣【啤酒花——同濟堂】。
(3)資本資產定價模型是建立在一系列假設之上的，其中一些假設與實際情況有較大偏差，使得資本資產定價模型的有效性受到質疑。這些假設包括：市場是均衡的、市場不存在摩擦、市場參與者都是理性的、不存在交易費用、稅收不影響資產的選擇和交易等。
資本資產定價模型反映股票的必要收益率與β值(系統性風險)的線性關系。
資本資產定價模型是“必要收益率=無風險收益率+風險收益率”的具體化，資本資產定價模型的一個主要貢獻是解釋了風險收益率的決定因素和度量方法，資本資產定價模型中，某資產或資產組合的風險收益率=β×(Rm-Rf)。
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資本資產定價模型是絕對定價法
查看全文>>資本資產定價模型是絕對定價法。
資本資產定價模型反映股票的必要收益率與β值(系統性風險)的線性關系。
資本資產定價模型是“必要收益率=無風險收益率+風險收益率”的具體化，資本資產定價模型的一個主要貢獻是解釋了風險收益率的決定因素和度量方法，資本資產定價模型中，某資產或資產組合的風險收益率=β×(Rm-Rf)。
功能：
資本資產定價模型的主要內容是分析風險收益率的決定因素和度量方法
計算公式：
R=Rf+β×(Rm-Rf)
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資本資產定價模型主要內容
查看全文>>資本資產定價模型主要內容：
資本資產定價模型反映股票的必要收益率與β值(系統性風險)的線性關系。
資本資產定價模型是“必要收益率=無風險收益率+風險收益率”的具體化，資本資產定價模型的一個主要貢獻是解釋了風險收益率的決定因素和度量方法，資本資產定價模型中，某資產或資產組合的風險收益率=β×(Rm-Rf)。
功能：
資本資產定價模型的主要內容是分析風險收益率的決定因素和度量方法
計算公式：
R=Rf+β×(Rm-Rf)
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資本資產定價模型的內容和含義
查看全文>>資本資產定價模型的內容和含義：
資本資產定價模型反映股票的必要收益率與β值(系統性風險)的線性關系。
資本資產定價模型是“必要收益率=無風險收益率+風險收益率”的具體化，資本資產定價模型的一個主要貢獻是解釋了風險收益率的決定因素和度量方法，資本資產定價模型中，某資產或資產組合的風險收益率=β×(Rm-Rf)。
功能：
資本資產定價模型的主要內容是分析風險收益率的決定因素和度量方法
計算公式：
R=Rf+β×(Rm-Rf)
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資本資產定價模型的基本表達式
查看全文>>當資本市場達到均衡時，風險的邊際價格是不變的，任何改變市場組合的投資所帶來的邊際效果是相同的，即增加一個單位的風險所得到的補償是相同的。按照β的定義，代入均衡的資本市場條件下，得到資本資產定價模型：E(ri)=rf+βim(E(rm)-rf)
資本資產定價模型的說明如下：1.單個證券的期望收益率由兩個部分組成，無風險利率以及對所承擔風險的補償-風險溢價。2.風險溢價的大小取決于β值的大小。β值越高，表明單個證券的風險越高，所得到的補償也就越高。3.β度量的是單個證券的系統風險，非系統性風險沒有風險補償。
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什么是資本資產定價模型
查看全文>>當資本市場達到均衡時，風險的邊際價格是不變的，任何改變市場組合的投資所帶來的邊際效果是相同的，即增加一個單位的風險所得到的補償是相同的。按照β的定義，代入均衡的資本市場條件下，得到資本資產定價模型：E(ri)=rf+βim(E(rm)-rf)
資本資產定價模型假設前提：
1.投資者是風險回避者，并以期望收益率和風險(用方差或標準差衡量)為基礎選擇投資組合;
2.投資者可以以相同的無風險利率進行無限制的借貸;
3.所有投資者的投資均為單一投資期，投資者對證券的回報率的均值、方差以及協方差具有相同的預期;
4.資本市場是均衡的;
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