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被并購(gòu)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估是什么

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線(xiàn) 責(zé)編：東奧稅務(wù)師 2019-10-21 11:23:25

精選回答

東奧稅務(wù)師

2025-01-08 12:25:05

被并購(gòu)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估是評(píng)估并購(gòu)企業(yè)價(jià)值、評(píng)估被并購(gòu)企業(yè)價(jià)值、評(píng)估并購(gòu)后整體企業(yè)價(jià)值、評(píng)估并購(gòu)企業(yè)獲得的凈收益。

其中，評(píng)估并購(gòu)后整體企業(yè)價(jià)值中：

并購(gòu)后兩企業(yè)的總體價(jià)值要大于兩個(gè)獨(dú)立企業(yè)價(jià)值之和，其差額即為協(xié)同效應(yīng)的價(jià)值。

協(xié)同效益必須大于零，企業(yè)才有并購(gòu)的必要。

在制定支付價(jià)格時(shí)，協(xié)同效應(yīng)即為溢價(jià)的上限。

企業(yè)并購(gòu)價(jià)值評(píng)估方法：

收益法：是通過(guò)將被評(píng)估企業(yè)預(yù)期收益資本化或折現(xiàn)來(lái)確定被評(píng)估企業(yè)價(jià)值。收益法中的主要方法是現(xiàn)金流量折現(xiàn)法。

現(xiàn)金流量折現(xiàn)法，是通過(guò)估測(cè)被評(píng)估企業(yè)未來(lái)預(yù)期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值來(lái)判斷企業(yè)價(jià)值的一種估值方法。

市場(chǎng)法：是將被評(píng)估企業(yè)與參考企業(yè)、在市場(chǎng)上已有交易案例的企業(yè)、股東權(quán)益、證券等權(quán)益性資產(chǎn)進(jìn)行比較，以確定被評(píng)估企業(yè)價(jià)值。

市場(chǎng)中常用的兩種方法，是可比企業(yè)分析法和可比交易分析法。

A、可比企業(yè)分析法，是以交易活躍的同類(lèi)企業(yè)的股價(jià)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為依據(jù)，計(jì)算出一些主要的財(cái)務(wù)比率，然后用這些比率作為乘數(shù)計(jì)算得到非上市企業(yè)和交易不活躍上市企業(yè)的價(jià)值。

可比企業(yè)分析法的步驟包括：選擇可比企業(yè);選擇及計(jì)算乘數(shù);運(yùn)用選出的眾多乘數(shù)計(jì)算被評(píng)估企業(yè)的價(jià)值估計(jì)數(shù);對(duì)企業(yè)價(jià)值的各個(gè)估計(jì)數(shù)進(jìn)行平均。

B、可比交易分析法，是統(tǒng)計(jì)同類(lèi)企業(yè)在并購(gòu)時(shí)，并購(gòu)企業(yè)支付價(jià)格的平均溢價(jià)水平，再用這個(gè)溢價(jià)水平計(jì)算出被評(píng)估企業(yè)的價(jià)值。本方法需要找出與被評(píng)估企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)相似的企業(yè)的最近平均實(shí)際交易價(jià)格，將其作為計(jì)算被評(píng)估企業(yè)價(jià)值的參照物。

可比交易分析法的方法步驟包括：選擇可比交易;選擇及計(jì)算乘數(shù);運(yùn)用選出的眾多乘數(shù)計(jì)算被評(píng)估企業(yè)的價(jià)值估計(jì)數(shù);對(duì)企業(yè)價(jià)值的各個(gè)估計(jì)數(shù)進(jìn)行平均。

成本法：也稱(chēng)資產(chǎn)基礎(chǔ)法，是在合理評(píng)估被評(píng)估企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值和負(fù)債的基礎(chǔ)上確定被評(píng)估企業(yè)的價(jià)值。

成本法的關(guān)鍵是選擇合適的資產(chǎn)價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)。目前，成本法主要有賬面價(jià)值法、重置成本法和清算價(jià)格法。

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