會計信息外部性的存在對資源配置效率具有重要影響。正外部性的存在，意味著企業(yè)為提供相關、可靠的會計信息負擔了大量成本，但沒能通過市場從受益的投資者那里得到相應的成本補償，由此會導致市場對會計信息的配置過少。即會計信息的正外部性體現為企業(yè)對外披露會計信息的私人邊際收益低于社會邊際收益，企業(yè)只愿意提供邊際成本等于私人邊際收益時的會計信息量，而沒有動力去提供滿足外部投資者需要的會計信息量。負外部性的存在，意味著處于公司外部的眾多投資者由于信息不對稱，根據公司提供的會計信息做出了錯誤決策，遭受了投資損失。同時，眾多錯誤的決策造成市場無序運行，增加了社會成本。但管理當局提供的這種會計信息對他人和社會造成的損失并沒有計入其成本費用，而是由他人、社會不合理地承擔了，公司獲得了與其費用不相配比的收益。因為有利可圖，導致了資源對這種產品的配置過多。即會計信息的負外部性體現為企業(yè)提供錯誤或虛假的會計信息的私人邊際成本低于社會邊際成本，使企業(yè)有動力去提供邊際收益等于社會邊際成本的錯誤的或虛假的會計信息，造成會計信息失真。總之，會計信息外部性的存在，使得市場價格不能準確反映各利益相關者在會計信息供求中的成本與收益，造成市場效率低下，社會資源不能得到有效地配置。

    進一步分析會發(fā)現，會計信息的經濟后果性，其實可以等價于會計信息的外部性，會計信息的外部性具有相互性的特征。其一，會計信息生成和提供時，由于委托代理關系下必然衍生的委托方和代理方目標函數的不一致，所以企業(yè)管理當局從私人角度進行權衡，會以犧牲投資者和其他利益相關者的利益為代價追逐個人私利，而其過程總是以借助會計信息進行掩飾，所以管理當局提供會計信息的行為本身即具有外部性。其二，投資者和其他利益相關者也是追逐個人效用最大化的理性經濟人，出于其私人投資決策需要對會計信息質量提出的各種要求，也會出現管理當局按照其要求提供會計信息，卻導致企業(yè)和其他投資者受損情況的發(fā)生。

    會計信息的外部性及其相互性特征是會計信息產權研究的關鍵。明晰和界定會計信息產權，旨在抑制會計信息的外部性，優(yōu)化信息資源配置，使會計信息的供求效率得到改善。

    三、會計信息產權及其博弈

    （一）產權與會計信息產權

    根據產權學派的解釋，“產權實際上是用來界定人們在經濟活動中如何受益、如何受損，以及他們之間如何進行補償的規(guī)則”。產權學派的重要學者Demsetz認為，產權是一種社會工具，其重要性就在于事實上它們能幫助一個人形成他與其他人進行交易時的合理預期，產權包括一個人或其他人受益或受損的權利……產權是界定人們如何受益及如何受損，因而誰必須向誰提供補償以使他修正人們所采取的行動。另外兩位學者Furubotn和Pejovichc對產權的解釋是：“產權不是指人與物之間的關系，而是指由物的存在及關于它們的使用所引起的人們之間相互認可的行為關系。產權安排確定了每個人相應于物時的行為規(guī)范，每個人都必須遵守他與其他人之間的相互關系或承擔不遵守這種關系的成本。”

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