一、合并財務報表的解讀路徑

    不同的信息需求者對合并財務報表的分析，可能有不同的著眼點或不同的切入角度：想了解企業集團整體財務狀況的，可能更加關注合并資產負債表；想了解企業集團盈利水平的，無疑要重點閱讀合并利潤表；而想了解企業集團經營活動生成現金和籌資活動產生現金以及投資活動賺得現金能力的，必然要熟悉合并現金流量表。從合并財務報表體系、內容以及對合并財務報表一般需要的角度來看，解讀合并報表應遵循的一個總體原則是：既要面、點兼顧，又要點、線順承。所謂面、點兼顧，是指既要有對合并財務狀況、合并經營成果和合并現金流量的總體概覽，又要找出重點進行關鍵節點分析；所謂點、線順承，則是指對相關節點進行分析時，要借助于報表銜接關系實現相關項目內在聯系的理順和承接。而對合并報表由面到點、由點及線的關注不能忽略以下幾個方面：

    1、關注合并范圍，把握合并財務信息總體內在含量。合并范圍的變化直接影響到合并報表信息的連續性。關注合并范圍的變化，至少應考慮到三個方面：（1）分析當期有關合并數據時，要注意納入合并報表的成員企業所居行業對評價集團當期盈利能力的千擾，要注意成員企業的盈虧對合并凈利潤數據的抵銷影響；（2）在進行趨勢分析的時候，要注意報告期內子公司的增減變化對于比較數據的影響；（3）分析報告期內子公司的增減變化對比較數據的影響時，要注意區分子公司形成于同一控制下企業合并還是形成于非同一控制下企業合并。

    2、關注重點項目，提高合并財務報表的解讀效率。一般情況下，合并財務報表中的某些項目經常被作為重點解讀對象。由于合并財務報表提供的是多個法人主體構成的同一報告主體一定期間動態的財務信息或一定時點靜態的財務信息，如果報表使用者關心的是企業集團中某特定成員企業的情況，合并財務報表顯然不能直接滿足需要。而且，合并財務報表的數據生成過程決定了合并財務報表信息的綜合性，往往會導致直接分析的困難。故在對合并資產負債表進行分析的時候，要關注與資產、負債、所有者權益相關的常規性分析指標，也要關注合并商譽、少數股東權益、遞延所得稅、少數股東損益等。

    3、關注報表銜接，保證對合并財務報表重點項目的解讀效果。即，要關注母公司單獨報表與企業集團合并財務報表的關系，特定子公司信息與合并財務信息的關系：要關注合并資產負債表、合并利潤表、合并所有者權益變動表以及合并現金流量表之間的關系。

    二、合并財務報表的解讀重點

    1、合并凈收益的影響因素。在分析合并利潤表中的合并凈收益項目時，至少要考慮到下列因素對該項目的影響：（1）合并凈收益與母公司報表凈收益的關系；（2）合并凈收益中少數股東享有的收益或承擔的損失的確定方法；（3）納入合并范圍的成員企業互相之間的盈利與虧損的抵銷對合并凈收益的影響；（4）內部資產交易來實現損益的抵銷對合并凈收益數據生成的影響；（5）內部資產交易未實現損益的抵銷導致的遞延所得稅在合并報表中的確認對合并所得稅費用的影響；（6）子公司超額虧損在合并報表中的報告方法等。

    2、合并商譽的解讀。首先，合并商譽的“剩余值”計量方法決定了合并資產負債表中的合并商譽項目金額必然受制于企業合并日確定的商譽價值以及后續的減值測試。其次，新的企業會計準則對合并商譽的初始計量并未采用全部商譽法，由此導致的合并商譽初始計量與減值測試兩種情況下對少數股權的考慮將會有所不同、這無疑也將影響對合并商譽金額的理解。另外，從趨勢分析的角度，商譽的報告價值與合并利潤表中資產減值損失的報告價值的變動，可能會構成進一步分析過程中的難點。還有，在同一控制下企業合并與非同一控制下企業合并交又并存的復雜股權結構的企業集團里，合并資產負債表中的“商譽”項目與企業合并方式的關系，也是報表分析中需要仔細面對的問題。

    3、少數股東權益與少數股東損益的信息含量分析。如果籠統來講“信息含量”的話，應該同時包括有關信息的所含數量與所含質量兩個方面。從數量角度來看，合并資產負債表中的少數股東權益和合并利潤表中的少數股東損益，其報告價值的確定，既受到準則所采用的合并理論的制約，又受到合并商譽計量方法的影響，還受到子公司盈虧狀況、超額虧損的列報方法、內部交易的未實現損益等多種因素的限制。從質量角度分析，少數股東權益和少數股東損益的性質歸屬取決于合并理論的限定；而少數股權信息的有用性究竟如何，則與企業集團少數股權的比例大小、少數股東的分散程度有關，更與少數股東的關注程度相關聯。

    4、合并所有者權益變動表的理解。這里有許多問題應該予以重視，比如：（1）如何理解合并所有者權益變動表中反映的企業集團全面收益；（2）如何尋找合并所有者權益變動表與合并資產負債表、合并利潤表的數字勾稽關系；（3）在有境外子公司的情況下，如何理解合并所有者權益變動表中的外幣折算差額；（4）如何根據母公司所有者權益變動表和合并所有者權益變動表，綜合分析集團所有者權益的演變動態等。中