【小編“娜寫(xiě)年華”】本篇為2014《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》第八章“金融工具會(huì)計(jì)”第四節(jié)知識(shí)點(diǎn)精講：套期保值。其主要內(nèi)容包括套期保值的原則與方式、套期保值的操作、套期保值的會(huì)計(jì)處理。本節(jié)主要介紹套期保值的原則與方式。

　　套期保值之套期保值的原則與方式（1）

　　套期保值，是指企業(yè)為規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等，指定一項(xiàng)或一項(xiàng)以上套期工具，使套期工具的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)，預(yù)期抵銷(xiāo)被套期項(xiàng)目全部或部分公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)。企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)中，經(jīng)常會(huì)運(yùn)用套期保值方法。套期保值的作用，主要體現(xiàn)在：有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)；參與資源配置；實(shí)現(xiàn)成本戰(zhàn)略；提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　目錄：

　　（一）套期保值的原則

　　（二）套期保值的方式

　　知識(shí)點(diǎn)概述：

　　（一）套期保值的原則

　　1.種類(lèi)相同或相關(guān)原則

　　在做套期保值交易時(shí)，所選擇的期貨品種通常要和套期保值者將在現(xiàn)貨市場(chǎng)中買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出的現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)在種類(lèi)上相同或有較強(qiáng)的相關(guān)性。

　　2.數(shù)量相等或相當(dāng)原則

　　在做套期保值交易時(shí)，買(mǎi)賣(mài)期貨合約的規(guī)模通常要與套期保值者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)的商品或資產(chǎn)的規(guī)模相等或相當(dāng)。

　　3.交易方向相反原則（核心原則）

　　在做套期保值交易時(shí)，套期保值者通常要同時(shí)或相近時(shí)間內(nèi)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上和期貨市場(chǎng)上采取相反的買(mǎi)賣(mài)行動(dòng)，即進(jìn)行反向操作。

　　4.月份相同或相近原則

　　在做套期保值交易時(shí)，所選用的期貨合約的交割月份最好與交易將來(lái)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上實(shí)際買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出現(xiàn)貨商品的時(shí)間相同或相近。

　　上述四項(xiàng)原則是建立在完美假設(shè)基礎(chǔ)上的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖原則。為適應(yīng)復(fù)雜多變的市場(chǎng)變化，除了“交易方向相反原則”外，其他三項(xiàng)原則應(yīng)根據(jù)實(shí)際進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，使套期保值操作更好地發(fā)揮防范企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的作用。此外，具體實(shí)務(wù)中還應(yīng)考慮風(fēng)險(xiǎn)可控和可對(duì)沖原則。風(fēng)險(xiǎn)可控，是指企業(yè)的套期保值方案設(shè)計(jì)及操作管理，都應(yīng)使保值行動(dòng)處于明確的風(fēng)險(xiǎn)可承度以?xún)?nèi)，甚至要做到風(fēng)險(xiǎn)可測(cè)，并采取相應(yīng)的防范措施。

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