【小編“娜寫年華”】本篇為2014《高級會計實務》第七章“企業并購”第三節知識點精講：企業并購價值評估。其主要內容包括企業并購價值評估的主要內容、企業并購價值評估方法。本節主要介紹企業并購價值評估方法。

　　企業并購價值評估方法之收益法

　　（一）收益法

　　收益法，是通過將被評估企業預期收益資本化或折現來確定被評估企業價值。收益法主要運用現值技術，即一項資產的價值是利用其所能獲取的未來收益的現值，其折現率反映了投資該項資產并獲得收益的風險回報率。收益法是目前較成熟、使用較多的估值技術。

　　收益法中的主要方法是現金流量折現法。

　　1.評估思路

　　現金流量折現法是通過估測被評估企業未來預期現金流量的現值來判斷企業價值的一種估值方法。

　　現金流量折現法從現金流量和風險角度考察企業的價值。（即現金流量折現法是在考慮資金的時間價值和風險的情況下，將發生在不同時點的現金流量按既定的折現率統一折算為現值再加總求得目標企業價值的方法。）在風險一定的情況下，被評估企業未來能產生的現金流量越多，企業的價值就越大，即企業內在價值與其未來產生的現金流量成正比；在現金流量一定的情況下，被評估企業的風險越大，企業的價值就越低，即企業內在價值與風險成反比。

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