2019年高級會計師考試案例分析10.20

來源：東奧會計在線責編：ZF2019-10-20 09:18:33

沒有播種，何來收獲；沒有辛苦，何來成功。小編為大家準備了高級會計師案例分析題，快來和小編一起看看今天的習題是什么樣的吧！

案例分析題

資料一：

甲公司正在開會討論是否投產一種新產品，對以下收支是否列入項目相關現金流量發生爭論：

A.新產品投產需要占用營運資金80萬元，它們可在公司現有周轉資金中解決，不需要額外籌集;

B.該項目利用現有未充分利用的廠房和設備，如將該設備出租可獲收益200萬元，但公司規定不得將生產設備出租，以防止對本公司產品形成競爭;

C.新產品銷售會使本公司同類產品減少收益100萬元;如果本公司不推出此新產品，競爭對手也會推出此新產品;

D.擬采用借債方式為本項目籌資，新增債務的利息支出為每年50萬元;

E.動用為其它產品儲存的原料約200萬元;

F.3年前考察該項目時發生的咨詢費20萬元;

G.該項目需要動用公司目前擁有的一塊土地，該土地目前售價為300萬元。

資料二：

乙公司為投資項目擬定了A、B兩個方案，相關資料如下：

(1)A方案原始投資額在建設起點一次性投入，原始投資額為120萬元，項目壽命期為6年，凈現值為25萬元。

(2)B方案原始投資額為105萬元，在建設起點一次性投入，項目壽命期為4年，建設期為1年，運營期每年的現金凈流量均為50萬元。

(3)兩個方案的折現率均為10%。部分貨幣時間價值系數表如下：

年數（n）	1	2	3	4	5	6	7	8
（P/F，10%，n）	0.9091	0.8264	0.7513	0.6830	0.6209	0.5645	0.5132	0.4665
（P/A，10%，n）	0.9091	1.7355	2.4869	3.1699	3.7908	4.3553	4.8684	5.3349

假定不考慮其他因素。

要求：

1.根據資料一，判斷哪些屬于無關現金流量，并說明理由。

2.根據資料二，計算B方案的凈現值。

3.根據資料二，采用等額年金法做出投資決策。

4.根據資料二，采用重置現金流法做出投資決策。

5.指出項目風險的處置方法。

高會案例分析題

【正確答案】

1、正確答案 :

無關現金流量有B、C、D、F。

理由：在確定投資方案的現金流量時，只有增量現金流量才是與項目相關的現金流量。B、C項現金流量不因投產新產品而發生變動，所以其與新投資項目無關;A項雖然不改變企業總的現金流量，但仍然屬于項目所需的資金，如果新產品不投產，A項資金可以調作其他用途;E項明顯改變現金流量;在這里，對D項的爭論很多，實際上，投資決策與融資決策應當分開考慮，在確定項目現金流量的折現率時，已經考慮了資金的機會成本，因此籌資利息不能重復計算，故D項也不能考慮;F屬于無關現金流量。不管目前是否投資該項目，3年前考察該項目時發生的咨詢費20萬元都已經發生，屬于決策無關成本。

2、正確答案 :

B方案凈現值=50×(P/A，10%，3)×(P/F，10%，1)-105=50×2.4869×0.9091-105=8.04(萬元)

3、正確答案 :

A方案的等額年金=25/(P/A，10%，6)=25/4.3553=5.74(萬元)

B方案的等額年金=8.04/(P/A，10%，4)=8.04/3.1699=2.54(萬元)

結論：應該選擇A方案。

4、正確答案 :

4和6的最小公倍數為12，A方案需要重置1次，B方案需要重置2次。

用重置現金流法計算的A方案的凈現值=25+25×(P/F，10%，6)=25+25×0.5645=39.11(萬元)

用重置現金流法計算的B方案的凈現值=8.04+8.04×(P/F，10%，4)+8.04×(P/F，10%，8)=8.04+8.04×0.6830+8.04×0.4665=17.28(萬元)

結論：應該選擇A方案。

5、正確答案 :