資本預算編制流程_2024年cma考試p2知識點
學習要注意到細處，不是粗枝大葉的，這樣可以逐步學習、摸索，找到客觀規(guī)律。cma是美國注冊管理會計師，cma考試科目包括《財務規(guī)劃、績效與分析》和《戰(zhàn)略財務管理》。今天為大家整理了24年cma考試P2知識點，大家一起來看看吧。
【所屬章節(jié)】
第五章 投資決策
【知識點】
資本預算編制流程
階段 | 步驟 | 描述 |
階段1 | 識別 | 確認與組織目標一致的資本性支出項目 |
階段2 | 調(diào)查 | 全面調(diào)查初始投資計劃，發(fā)掘備選投資項目 |
階段3 | 評價 | 預計并比較每個備選方案的生命周期內(nèi)的財務、非財收益及現(xiàn)金流。管理層評價資源投入成本是否在企業(yè)承受范圍內(nèi) |
階段4 | 篩選 | 選擇實施項目；通常是收益最大者，也要考慮非財因素 |
階段5 | 融資 | 根據(jù)選定項目進行融資規(guī)劃 |
階段6 | 實施與控制 | 實施資本項目，并采取監(jiān)控措施 |
增量現(xiàn)金流
對于資本預算的量化評價，必須以項目的現(xiàn)金流為基礎。
稅收作為支出，必須考慮在資本預算評價中，因此現(xiàn)金流都是“稅后現(xiàn)金流”
折現(xiàn)率也必須是“稅后折現(xiàn)率”
增量現(xiàn)金流：兩個方案之間的現(xiàn)金流差異;包括直接效應、納稅效應
增量現(xiàn)金流相關內(nèi)容
資本項目直接投資，如購置、建造、運輸?shù)?/p>
運營資本的投入：維持項目運營的流動資金，即凈運營資本 = 流動資產(chǎn)–流動負債
機會成本：要考慮機會成本，通常視為期初的支出
沉沒成本：與決策無關，可忽略沉沒成本影響
通貨膨脹：如果折現(xiàn)率反映了通脹風險，則現(xiàn)金流預測也要考慮通脹因素
稅收影響(納稅效應)：折舊和資產(chǎn)處置
稅收的影響
折舊稅盾效應
期末資產(chǎn)處置
折舊稅盾 Depreciation Tax Shield
折舊是非付現(xiàn)支出，不在資本預算現(xiàn)金流評價中考慮，但是折舊有抵稅效應，從而減少稅收支出，即折舊稅盾效應。
公式
DTS = DE×T%
DTS：折舊稅盾;DE：折舊額;T%：所得稅稅率
兩種折舊方法
直線法：計提完折舊后，資產(chǎn)處置前，賬面余額=殘值
改進的加速成本回收系統(tǒng)(MACRS)
改進的加速成本回收系統(tǒng) (MACRS)
公式：
DE = DB×Rn
DE：折舊額;DB:折舊基數(shù);Rn：第n年的折舊率
提示：
該系統(tǒng)視“資產(chǎn)無殘值”;計提完折舊后，賬面余額 = 0
但該資產(chǎn)仍然有市場價值!
與雙倍余額遞減法的比較
雙倍余額遞減法：每年折舊基數(shù)不同(當年期初賬面余額)，折舊率每年一致
加速折舊系統(tǒng)：折舊基數(shù)每年一致，折舊率每年不同
期末資產(chǎn)處置
基本公式
NDCF = P–(P-BV)×T%
NDCF：資產(chǎn)處置現(xiàn)金流;
P：處置價格;
BV：賬面余額;
T%：稅率
已有設備的當期處置
直線法折舊：
P > BV;資產(chǎn)處置現(xiàn)金流 = 處置價格–處置溢價納稅額
P < BV;資產(chǎn)處置現(xiàn)金流= 處置價格 + 處置損失抵稅額
P = BV;資產(chǎn)處置現(xiàn)金流= 處置價格
加速折舊系統(tǒng)(BV = 0)，假設在設備的處置期：
NDCF = P– P×T% = P×(1-T%);
處置現(xiàn)金流 = 稅后處置價格
新設備(未來)期末處置
假設 P(處置價格)= BV(賬面價值) = SV(殘值)
直線法折舊
NDCF = SV–(SV-SV)×T% = SV
處置現(xiàn)金流 = 殘值
加速折舊系統(tǒng)：
雖然賬面值BV = 0;但實際市場有處置價格，即SV殘值
NDCF = SV–(SV-0)×T% = SV×(1-T%)
處置現(xiàn)金流 = 稅后殘值
投資決策&融資決策
資本預算的評價階段，假設項目資金全部是“權益融資”，因此不考慮“本息”支出對現(xiàn)金流的影響
在資本項目確定后，進行融資決策時，再考慮融資方式問題
事后審計
實際值與預算值比較
反饋：將審計結(jié)果形成反饋，尋找不足之處，以優(yōu)化未來決策水平
注：以上內(nèi)容來自東奧周默老師基礎班講義
以上就是整理好的cma考試知識點，東奧會計在線整理發(fā)布，僅供學習使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載。想要隨時了解更多關于cma考試等相關信息，請關注東奧會計在線CMA頻道！
（本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章，僅供考生學習使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）
津公網(wǎng)安備12010202000755號