資本預算風險分析方法_2022年cma考試p2知識點
每個人都一樣，都有一段獨行的日子，或長或短，這都是無可回避的。不必總覺得生命空空蕩蕩，放心吧，一時的孤獨只是意味著你值得擁有更好的。為助力大家順利通過考試，小編準備了P2部分相關知識點，讓我們從基礎出發，快快學起來吧。
【內容導航】
資本預算風險分析方法
【所屬章節】
第五章 投資決策
【知識點】
資本預算風險分析方法
資本預算風險分析方法
資本預算風險分析方法
敏感性分析
情境分析
蒙特卡羅模擬
確定性等值法
敏感性分析
敏感性分析，通過假如(What-if)分析法，分析在某一要素發生變化時(其他要素不變)，對結果產生的影響。
明確各要素的敏感性，以及識別最敏感要素，并加以關注。
CMA只研究單一要素敏感性分析。
情境分析 Scenario Analysis
情境分析法：考察多個不同變量同時發生變化時對項目結果的影響。(多要素分析)
現有資本項目A，初始投資為$320，第一年凈現金流流入$200，第二年凈現金流流入$300;貼現率為10%。
現在，發現該項目存在較大市場上升潛力，同時風險基本持平，預計年現金流都會上升10%，但要求初始投資增加$50。
請通過情境分析法來評估NPV變化。
基準NPV = $200×PVIF(10%,1)+ $300×PVIF(10%,2)-$320 =$109.6。
變化：NPV = $200×1.1×PVIF(10%,1)+ $300×1.1×PVIF(10%,2)-($320+$50)=$102.56。
情境分析：當潛在事件發生后，NPV下降6.42%。
蒙特卡羅模擬 Monte Carlo simulation
蒙特卡羅模擬：通過計算機測算，讓決策者獲得投資項目可能結果的完整概率分布狀態。(呈現所有可能)
比如：通過現金流各種可能分布，從而更精確的評判凈現金流及其對NPV的影響。
確定性等值法
預期現金流轉化為實際上更有可能實現的確定金額。
使用無風險利率(美國國債)作為貼現率;計算凈現值。
本質：最保守的盈利預測。
注：以上CMA考試知識點選自周默老師CMA《戰略財務管理》授課講義
任何時候，抱怨只是證明你的能力不行，并不代表困難和問題不可以存在。抱怨其實是世上最不值錢的廢話.想要通過CMA考試，不要半途而廢，不要作業太多就拋下你手中的筆，拿起你旁邊的手機。
（本文為東奧會計在線原創文章，僅供考生學習使用，禁止任何形式的轉載）
津公網安備12010202000755號