風險類型_2024年cma考試p2預習知識點
堅持了應該堅持的，放棄了應該放棄的，踏實一些，不要著急，你想要的，歲月都會給你。cma是美國注冊管理會計師，，今天為大家整理了24年cma考試P2預習知識點，一起學習吧！
【所屬章節】
第二章 公司財務
【知識點】
風險類型
系統風險（市場風險\不可分散風險）：基于市場整體的回報波動有關，對所有投資都是一樣的。如：經濟體系風險、全球風險
非系統風險（個別風險\可分散風險）：只同特定公司或行業相關，可通過分散化得到避免。
市場風險與β值
β值：?指一項資產的報酬率對市場整體走勢的敏感系數。可以定量地衡量一項特定資產的報酬率相對于整個市場而言的波動性
美國國債，β=0
所有股票平均值，β=1
β值影響因素
市場周期
經營杠桿
財務杠桿
資本資產定價模型 CAPM （Capital-Asset Pricing Model）
基本概念：投資人在接受高于無風險資產的風險投資時，會要求更高的期望回報（風險溢價）
CAPM公式：Rj = Rf +(Rm–Rf)×β
Rj：某證券收益率；Rf：無風險收益率；
Rm：市場平均收益率
β值：一項投資對市場變動的敏感度，項目風險指標。
資本資產定價模型 CAPM
Rj = Rf +(Rm–Rf)×β
Rm-Rf：市場（風險）溢價；
(Rm-Rf)×β：風險溢價
當β=0時，Rj = Rf
當β=1時，Rj = Rm
三因素及套利定價模型
CAPM：單因素模型（β值）
三因素模型 ：市場因素、規模因素、面值-市值比
多因素模型（套利定價模型）：資產預期收益與一系列宏觀因素有關
注：以上內容來自東奧周默老師基礎班講義
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