資本結(jié)構(gòu)分析_2020年cma考試p2知識(shí)點(diǎn)
為了幫助廣大考生提高備考CMA的學(xué)習(xí)效率，掌握各科重點(diǎn)知識(shí)點(diǎn)，東奧小編今天為大家整理了P2部分知識(shí)點(diǎn)，一起來(lái)看一下吧。
【內(nèi)容導(dǎo)航】
經(jīng)營(yíng)杠桿
財(cái)務(wù)杠桿
總杠桿
【所屬章節(jié)】
第一章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析
【知識(shí)點(diǎn)】
資本結(jié)構(gòu)分析
資本結(jié)構(gòu)分析
一、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)(DOL)
公式：
1.息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)百分比/銷售收入的變動(dòng)百分比
2.邊際貢獻(xiàn)/息稅前利潤(rùn)
3.(息稅前利潤(rùn)EBIT+固定成本)/息稅前利潤(rùn)EBIT
4.1+(固定成本/息稅前利潤(rùn)EBIT)
注意事項(xiàng)：
1.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)是企業(yè)投入固定營(yíng)運(yùn)成本，使得銷售量發(fā)生1%的變化引起息稅前利潤(rùn)發(fā)生多大百分比的變化
2.在使用經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的公式1計(jì)算經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)時(shí)，分子分母是息稅前利潤(rùn)和銷售額的變化百分比，而不是息稅前利潤(rùn)和銷售額本身
二、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)(DFL)
公式：
1.每股收益的變動(dòng)百分比/息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)百分比
2.(息稅前利潤(rùn)EBIT)/(息稅前利潤(rùn)-利息費(fèi)用)
3.息稅前利潤(rùn)EBIT/(息稅前利潤(rùn)-利息費(fèi)用-[優(yōu)先股股息÷(1-稅率)])
注意事項(xiàng)：
1.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是衡量企業(yè)投入固定融資成本，使得息稅前利潤(rùn)發(fā)生1%的變化會(huì)引起每股收益發(fā)生多大百分比變化的指標(biāo)。
2.在使用公式1計(jì)算財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)時(shí)，分子分母是每股收益和息稅前利潤(rùn)的變化百分比，而不是每股收益和息稅前利潤(rùn)本身。
3.公式2的適用范圍是指不存在優(yōu)先股股息時(shí)，可以使用該公式。
4.公式3的適用范圍是指當(dāng)存在優(yōu)先股股息時(shí)，需要將稅后支付的優(yōu)先股股息還原成稅前，因此需要除以(1-稅率)。
三、總杠桿系數(shù)(DTL)
公式：
1.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)(DOL)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)(DFL)
2.每股收益變化百分比/銷售額變化百分比
3.邊際貢獻(xiàn)/稅前利潤(rùn)
注意事項(xiàng)：
1.總杠桿系數(shù)衡量的是，銷售收入發(fā)生1%的變化引起每股收益發(fā)生多大百分比的變化
2.在使用公式2計(jì)算總杠桿系數(shù)時(shí)，分子分母是每股收益和銷售額的變化百分比，而不是每股收益和銷售額本身
(注：以上內(nèi)容來(lái)自東奧教研團(tuán)隊(duì))
寶劍鋒從磨礪出，梅花香自苦寒來(lái)。備考CMA考試的過(guò)程，雖然會(huì)遇到很多困難，但只要我們勇于面對(duì)，一定會(huì)成功。
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