營運資金的管理策略_2025年中級會計《財務管理》易錯易混點
來源：東奧會計在線責編：譚暢2025-07-04 17:34:56
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【易錯易混點·9】營運資金的管理策略
營運資金管理策略包括流動資產的投資策略和融資策略，其中，投資策略包括緊縮的流動資產投資策略和寬松的流動資產投資策略，而融資策略包括匹配融資策略、保守融資策略和激進融資策略。具體內容總結如下：
流動資產投資策略
| 投資策略 | 緊縮的流動資產投資策略 | 寬松的流動資產投資策略 |
流動資產與銷售收入比率 | 低水平 | 高水平 |
| 持有成本 | 較低 | 較高 |
| 短缺成本 | 較高 | 較低 |
| 財務與經營風險 | 較高 | 較低 |
| 流動性 | 較低 | 較高 |
| 收益水平 | 較高 | 較低 |
| 資金成本 | 較低 | 較高 |
需要說明的是，這里的流動資產通常只包括生產經營過程中產生的存貨、應收款項以及現金等生產性流動資產，而不包括股票、債券等 金融性流動資產。
流動資產融資策略
| 種類 | 含義 | 特點 |
| 匹配融資策略 | （1）波動性流動資產 = 臨時性流動負債（短期來源） （2）非流動資產 + 永久性流動資產 = 股東權益資本 + 長期負債 + 自發性流動負債（長期來源） | 風險、收益適中 |
| 激進融資策略 | （1）波動性流動資產＜臨時性流動負債 （2）非流動資產 + 永久性流動資產＞股東權益資本 + 長期負債 + 自發性流動負債 | 資本成本低，風險、收益均高 |
| 保守融資策略 | （1）波動性流動資產＞臨時性流動負債 （2）非流動資產 + 永久性流動資產＜股東權益資本 + 長期負債 + 自發性流動負債 | 資本成本高，風險、收益均低 |
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