證券資產組合的收益與風險——2025年中級會計財管強化階段知識點
再大的石頭也無法阻擋種子發芽、生根，最后成長為參天大樹。備考2025年中級會計《財務管理》，信念亦能沖破萬難。下面是“證券資產組合的收益與風險”相關知識點，一起進入強化復習！
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【第二章 財務管理基礎】
證券資產組合的收益與風險
【知識點】
(一)證券資產組合的預期收益率
組成證券資產組合的各種資產收益率的加權平均數，其權數等于各種資產在整個組合中所占的價值比例。
影響證券資產組合預期收益率的因素：組合中各資產預期收益率Ri、各資產的價值比例Wi。
(二)證券資產組合的風險及其衡量
1.證券資產組合的風險分散功能
(1)兩項證券資產組合的收益率的方差滿足以下關系式：
-巧記憶-
(2)相關系數ρ1,2的取值含義及風險分散情況
2.非系統性風險和系統性風險
非系統性風險：發生于個別公司的特有事件造成的風險。所以又稱為特有風險或特殊風險。這類事件是非預期的、隨機發生的，只影響一個或少數公司，不會對整個市場產生太大的影響。
非系統性風險能夠隨著資產種類的增加而降低直至消除，所以又稱為“可分散風險”。
導致非系統性風險發生的因素-微觀因素
系統性風險：是由那些影響整個市場的風險因素所引起的所以又被稱為市場風險。
系統性風險是指影響所有資產、不能通過資產組合來消除，所以又稱為“不可分散風險”
導致系統性風險發生的因素-宏觀因素
3.系統性風險的衡量
①市場組合的β系數--β系數=1
市場組合由于包含了所有的資產，非系統性風險已經被消除，所以，市場組合的風險就是市場風險或系統性風險。
②無風險資產的β系數--β系數=0
無風險資產是不含風險的資產。
③證券資產組合的β系數
所有單項資產β系數的加權平均數，權數為各種資產在投資組合中所占的比重。
以上就是為大家整理的關于證券資產組合的收益與風險相關內容。考生們要合理安排時間，充分利用強化階段的學習時間，積極備考， 希望大家都能取得中級會計師資格證！
注：以上內容選自劉艷霞老師2025年《財務管理》輕1·基礎細講班講義
（本文為東奧會計在線原創文章，僅供考生學習使用，禁止任何形式的轉載）
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