[小編“娜寫年華”]東奧會計在線中級會計職稱頻道提供：本篇為2016年《財務管理》答疑精選：股利脂肪率和應分配股利怎么計算。

　　【原題】綜合題

　　某公司2013年度實現的凈利潤為1200萬元，分配現金股利600萬元。2014年實現的凈利潤為1000萬元，不考慮法定公積金的因素。2015年計劃增加投資，所需資金為800萬元。假設目標資本結構為股東權益占60%，負債占40%。

　　要求：

　　（1）在保持目標資本結構的情況下，公司執行剩余股利政策，那么計算2014年度應分配的現金股利；

　　（2）在不考慮目標資本結構的前提下，公司執行固定股利政策，計算2014年度應分配的現金股利、可用于2015年投資的留存收益和需要額外籌集的資金額；

　　（3）在不考慮目標資本結構的前提下，公司執行固定股利支付率政策，計算該公司的股利支付率和2014年度應分配的現金股利；

　　（4）假設公司2015年很難從外部籌集資金，只能從內部籌資，不考慮目標資本結構，計算2014年度應分配的現金股利。

　　正確答案：

　　（1）2015年投資所需的股東權益資金額=800×60%=480（萬元）

　　2014年度應分配的現金股利=凈利潤-2015年投資所需的股東權益資金額=1000-480=520（萬元）。

　　（2）2014年度應分配的現金股利=上年分配的現金股利=600（萬元）

　　可用于2015年投資的留存收益=1000-600=400（萬元）

　　2015年需要額外籌集的資金額=800-400=400（萬元）

　　（3）該公司的股利支付率=600/1200×=50%

　　2014年度應分配的現金股利=50%×1000=500（萬元）

　　（4）因為公司只能從內部籌集所需的資金，因此2015年投資需要從2014年的凈利潤中留存800萬元，所以2014年度應分配的現金股利=1000-800=200（萬元）。

　　知識點：股利政策與企業價值

　　【學員提問】

　　老師您好！不理解第三問股利脂肪率和應分配股利怎么計算的請指教謝謝，另外請講前三問分別講下做題思路可以嗎？謝謝！

　　【東奧老師回答】

　　尊敬的學員，您好：

　　第一問：

　　公司采用剩余股利政策，也就是先滿足資本結構和投資需求，有剩余才發放股利，需要籌集資金800，權益籌資60%，也就是我們要留存利潤以供權益所需資金，需要留存利潤800*60%=480，那么剩余的凈利潤就可以發放股利了，也就是1000-480；

　　第二問：

　　采用固定股利政策，那么每年發放的股利是相等的，所以本年發放的股利=上年發放的股利=600，那么剩余的留存收益=1000-600=400，也就是說有400的留存收益供公司的資金需求，那么公司需要資金800，剩余的400（800-400）就需要額外籌集了；

　　第三問：

　　采用固定股利支付率，也就是股利支付率是不變的，股利支付率=發放的股利/凈利潤=2014發放的股利/2014凈利潤=2013發放的股利/2013凈利潤=600/1200=50%，所以2014年發放的股利=1000*50%=500，這位學員理解一下！

　　希望可以幫助到您，如有其它問題歡迎繼續交流~~

　　祝您學習愉快！

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