[小編“娜寫年華”]東奧會計在線中級會計職稱頻道提供：本篇為2016年《財務管理》答疑精選：凈現值，現金凈流量，現值指數，內含報酬率之間的關系。

　　【原題】單項選擇題

　　一般情況下，使某投資方案的凈現值小于零的折現率（　�。�。

　　A.一定小于該投資方案的內含報酬率

　　B.一定大于該投資方案的內含報酬率

　　C.一定等于該投資方案的內含報酬率

　　D.可能大于也可能小于該投資方案的內含報酬率

　　正確答案：B

　　知識點：內含報酬率

　　答案解析：

　　在其他條件不變的情況下，折現率越大凈現值越小，所以使某投資方案的凈現值小于零的折現率，一定大于該投資方案的內含報酬率。

　　【學員提問】

　　老師您好！凈現值，現金凈流量，現值指數，內含報酬率這幾個到底是啥關系啊，遇到題都不知道到底是求的哪個？

　　【東奧老師回答】

　　尊敬的學員，您好：

　　假設：未來現金凈流量現值為A,原始投資額現值B

　　凈現值（NPV）=未來現金凈流量現值-原始投資額現值

　　年金凈流量=NPV/年金現值系數

　　現值指數=A/B

　　內含報酬率是指對投資方案未來的每年現金凈流量進行貼現，使所得的現值恰好與原始投資額現值相等，從而使得凈現值（NPV）等于0時的貼現率

　　放在這題來說，由于貼現率越大，現值越小。

　　所以凈現值=0時的貼現率與凈現值<0時的貼現率相比

　　凈現值<0時的貼現率大

　　所以說一般情況下，投資方案的凈現值小于零的貼現率一定大于該投資方案的內含報酬率（凈現值=0時的貼現率）

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　　祝您學習愉快！

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