[小編“娜寫年華”]東奧會計在線中級會計職稱頻道提供：本篇為2016年《財務(wù)管理》答疑精選：通貨膨脹。

　　【原題】多項選擇題

　　下列關(guān)于資產(chǎn)收益率的說法中，正確的有（ ）。

　　A.實際收益率是指已經(jīng)實現(xiàn)或確定可以實現(xiàn)的資產(chǎn)收益率 ，還要扣除通貨膨脹率

　　B.預(yù)期收益率是在不確定條件下，預(yù)測的某種資產(chǎn)未來可能實現(xiàn)的收益率

　　C.必要收益率是投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率

　　D.期望報酬率又稱為必要報酬率或最低報酬率

　　正確答案：ABC

　　知識點：資產(chǎn)的收益與收益率

　　答案解析：

　　必要收益率又稱為最低必要報酬率或最低要求的收益率，因此選項D的說法不正確。

　　【學(xué)員提問】

　　實際利率是指投資者得到利息回報的真實利率，我的理解是：如果說以銀行存款為例，那么儲戶收到的利息就是實際利息，而這個利息就是包含了通貨膨脹的呀，如果把通貨膨脹扣除了，這個金額就是低于儲戶實際收到的金額了 ，還能叫實際利息嗎？

　　【東奧老師回答】

　　尊敬的學(xué)員，您好：

　　實際利率和名義利率的差異是從兩方面表現(xiàn)的，一個是因為一年內(nèi)多次計息的原因，比如說年初銀行存款100，年利率為10%，一年計息兩次，那么也就是半年計息一次，利率為5%，所以到了半年末的本息和就是100*（1+5%），然后一年末就變?yōu)榱?00*（1+5%）*（1+5%）=110.25，利息=110.25-100=10.25，實際獲得的利息的利息率為10.25/100=10.25%，也就是實際利率為10.25%，這個角度是剛才這位學(xué)員所說的定義的解釋；

　　另一個方面是因為通貨膨脹的存在，比如說同樣銀行存款100，年利率10%，一年計息一次，通貨膨脹率為2%，那么年末實際獲得的利息是100*10%=10，是用名義利率計算的，但是實際利率=（1+10%）/（1+2%）-1=7.84%，為什么，因為通貨膨脹使得購買力下降了，比如說在我們存款的時候10元錢能夠買到2個手電筒，而當(dāng)我們存款到期取款的時候10元錢只能買到1個手電筒了，也就是雖然我們還是獲得了10元的利息，但是現(xiàn)在的10元已經(jīng)貶值了，也就是我們用實際利率求解的7.84%*100=7.84，也就是現(xiàn)在的10元錢現(xiàn)在只值當(dāng)初7.84元了，這是我們計算的實際利率的真正含義，這位學(xué)員理解一下！

　　祝您學(xué)習(xí)愉快！

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