【小編"紀念"】在2013年中級會計職稱考試的備考初期階段，大家可以先學習掌握一些基礎的知識點，每天學習一點，不能松懈，在這個階段把知識點掌握扎實。今天和大家分享的是《財務管理》中的：上市公司基本財務分析。

　　上市公司基本財務分析

　　一、上市公司特殊財務分析指標【所有指標計算都是針對普通股的】

　　1.每股收益

　　(1)每股收益含義

　　也稱每股利潤或每股盈余，反映企業普通股股東持有每一股份所能享有的企業利潤和承擔的企業虧損，是衡量上市公司盈利能力時最常用的財務分析指標。

　　(2)每股收益包括

　　基本每股收益和稀釋每股收益。

　　(3)基本每股收益

　　企業應當按照歸屬于普通股股東的當期凈利潤，除以發行在外普通股的加權平均數計算基本每股收益。其計算公式為：

　　當期發行在外普通股的加權平均數=(期初發行在外普通股股數×報告期時間+當期新發行普通股股數×己發行時間一當期回購普通股股數×已回購時間)÷報告期時間(注：已發行時間、報告期時間和已回購時間一般按照天計算，在不影響計算結果的前提下，也可以按月份簡化計算。)

　　(4)稀釋每股收益【掌握稀釋收益因素，即稀釋性潛在普通股構成】

　　①相關概念

　　企業存在稀釋性潛在普通股的，應當計算稀釋每股收益。

　　稀釋性潛在普通股指假設當期轉換為普通股會減少每股收益的潛在普通股，主要包括可轉換公司債券、認股權證和股份期權等。

　　②稀釋每股收益計算【調整基本每股收益的分子與分母】

　　根據準則規定，認股權證、股份期權等的行權價格低于當期普通股平均市場價格時，應當考慮其稀釋性。

　　行權價格和擬行權時轉換的普通股股數，按照有關認股權證合同和股份期權合約確定;公式中的當期普通股平均市場價格，通常按照每周或每月具有代表性的股票交易價格進行簡單算術平均計算。當期發行認股權證或股份期權的，普通股平均市場價格應當自認股權證或股份期權的發行日起計算。

　　(5)指標評價

　　對投資者來說。每股收益是一個綜合性的盈利概念，能比較恰當地說明收益的增長或減少。人們一般將每股收益視為企業能否成功地達到其利潤目標的計量標志，也可以將其看成一家企業管理效率、盈利能力和股利來源的標志。

　　每股收益這一財務指標在不同行業、不同規模的上市公司之間具有相當大的可比性，因而在各上市公司之間的業績比較中被廣泛地加以引用。此指標越大，盈利能力越好，股利分配來源越充足，資產增值能力越強。

　　2.每股股利僅指普通股】

　　(1)含義及公式

　　每股股利是企業股利總額與企業流通股數的比值。

　　其計算公式如下：

　　(2)指標評價

　　①反映上市公司每一普通股獲取股利的大小。每股股利越大，則企業股本獲利能力就越強;每股股利越小，則企業股本獲利能力就越弱。

　　②上市公司每股股利發放多少除了受上市公司獲利能力大小影響以外，還取決于企業的股利發放政策，如果企業為了增強企業發展的后勁而增加企業的公積金，則當前的每股股利必然會減少;反之，則當前的每股股利會增加。

　　③股利發放率的運用：

　　反映每股股利和每股收益之間關系的重要指標，等于每股股利÷每股收益。

　　借助于該指標，投資者可以了解一家上市公司的股利發放政策。

　　3.每股凈資產

　　(1)定義及公式

　　每股凈資產，又稱每股賬面價值，是指企業凈資產與發行在外的普通股股數之間的比率。

　　(2)指標分析

　　每股凈資產顯示了發行在外的每一普通股股份所能分配的企業賬面凈資產的價值。

　　利用該指標進行橫向和縱向對比，可以衡量上市公司股票的投資價值。

　　在市場投機氣氛較濃的情況下，每股凈資產指標往往不太受重視。

　　短線投資者注重股票市價的變動，有的企業的股票市價低于其賬面價值，投資者會認為這個企業沒有前景;如果市價高于其賬面價值，而且差距較大，投資者會認為企業前景良好，有潛力，因而甘愿承擔較大的風險購進該企業股票。

　　4.市盈率【名稱是先分子后分母】

　　(1)含義及公式

　　市盈率是股票每股市價與每股收益的比率。

　　對于因送紅股、公積金轉增股本、配股造成股本總數比上一年年末數增加的公司，其每股稅后利潤按變動后的股本總數予以相應的攤薄。

　　(2)指標分析

　　上市公司的市盈率一直是廣大股票投資者進行中長期投資的重要決策指標。

　　一方面，市盈率越高，意味著企業未來成長的潛力越大，也即投資者對該股票的評價越高，反之，投資者對該股票評價越低。

　　另一方面，市盈率越高，說明投資于該股票的風險越大，市盈率越低，說明投資于該股票的風險越小。

　　(3)影響企業股票市盈率的因素有：

　　①上市公司盈利能力的成長性。

　　②投資者所獲報酬率的穩定性。

　　如上市公司經營效益良好且相對穩定，則該企業的股票市盈率會相應提高。

　　③利率水平變動的影響。

　　5.市凈率【名稱是先分子后分母】

　　(1)定義及公式

　　市凈率是每股市價與每股凈資產的比率，是投資者用以衡量、分析個股是否具有投資價值的工具之一。

　　計算公式如下：市凈率=每股市價÷每股凈資產。

　　(2)指標分析

　　市凈率較低的股票，投資價值較高;反之，則投資價值較低。

　　但有時較低市凈率反映的可能是投資者對公司前景的不良預期，而較高市凈率則相反。因此，在判斷某股票的投資價值時，還要綜合考慮當時的市場環境以及公司經營情況，資產質量和盈利能力等因素。

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