【東奧小編】注冊會計師考試歷年真題是考生們備考時不可或缺的資料，通過對真題的專研，不僅能掌握每科的考試范圍，還能掌握考試重點和出題思路，參考價值極大，以下是小編為考生們精心整理的2011年注冊會計師考試《財務成本管理》科目試題及答案解析（完整修訂版）：

2011年注冊會計師全國統一考試《財務成本管理》科目試題及答案解析

（完整修訂版）

　　一、單項選擇題

　　(本題型共10小題，每小題1分，共10分。每小題只有一個正確答案，請從每小題的備選答案中選出一個你認為最正確的答案，在答題卡相應位置上用2B鉛筆填涂相應的答案代碼。答案寫在試題卷上無效。)

　　1.機會成本概念應用的理財原則是( )。

　　A.風險—報酬權衡原則

　　B.貨幣時間價值原則

　　C.比較優勢原則

　　D.自利行為原則

　　【答案】D

　　【東奧會計在線獨家解析】自利行為原則的一個應用是機會成本的概念。當一個人采取某個行動時，就等于取消了其他可能的行動，因此，他必然要用這個行動與其他的可能行動相比，看該行動是否對自己最有利。采用一個方案而放棄另一個方案時，被放棄方案的收益是被采用方案的機會成本，也稱擇機代價。

　　2.下列關于投資組合的說法中，錯誤的是( )。

　　A.有效投資組合的期望收益與風險之間的關系，既可以用資本市場線描述，也可以用證券市場線描述

　　B.用證券市場線描述投資組合(無論是否有效地分散風險)的期望收益與風險之間的關系的前提條件是市場處于均衡狀態

　　C.當投資組合只有兩種證券時，該組合收益率的標準差等于這兩種證券收益率標準差的加權平均值

　　D.當投資組合包含所有證券時，該組合收益率的標準差主要取決于證券收益率之間的協方差

　　【答案】C

　　【東奧會計在線獨家解析】證券組合的標準差，并不是單個證券標準差的簡單加權平均。證券組合的風險不僅取決于組合內的各證券的風險，還取決于各個證券之間的關系。因此選項C的說法是錯誤的。

　　3.使用股權市價比率模型進行企業價值評估時，通常需要確定一個關鍵因素，并用此因素的可比企業平均值對可比企業的平均市價比率進行修正。下列說法中，正確的是( )。(2015年將“收入乘數”改為“市銷率”)

　　A.修正市盈率的關鍵因素是每股收益

　　B.修正市盈率的關鍵因素是股利支付率

　　C.修正市凈率的關鍵因素是股東權益凈利率

　　D.修正收入乘數的關鍵因素是增長率

　　【答案】C

　　【東奧會計在線獨家解析】修正市盈率的關鍵因素是增長潛力，因此選項A、B的說法是錯誤的;修正市凈率的關鍵因素是股東權益凈利率，因此選項C的說法是正確的;修正收入乘數的關鍵因素是銷售凈利率，因此選項D的說法是錯誤的。

　　4.某公司股票的當前市價為10元，有一種以該股票為標的資產的看跌期權，執行價格為8元，到期時間為三個月，期權價格為3.5元。下列關于該看跌期權的說法中，正確的是( )。

　　A.該期權處于實值狀態

　　B.該期權的內在價值為2元

　　C.該期權的時間溢價為3.5元

　　D.買入一股該看跌期權的最大凈收入為4.5元

　　【答案】C

　　【東奧會計在線獨家解析】對于看跌期權來說，當資產的現行市價低于執行價格時，該期權處于實值狀態，當資產的現行市價高于執行價格時，該期權處于虛值狀態，本題中股票的現行市價10元>執行價格8元，該看跌期權處于虛值狀態，因此選項A的說法錯誤;本題中股票的現行市價10元>執行價格8元，該看跌期權的內在價值為0，因此選項B的說法錯誤;時間溢價=期權價值-內在價值=3.5-0=3.5(元)，因此選項C的說法正確;買入看跌期權的凈收入=Max(執行價格-股票市價，0)= Max(8-股票市價，0)，買入看跌期權的最大凈收入為8元，因此選項D的說法錯誤。

　　5.下列關于股利分配理論的說法中，錯誤的是( )。

　　A.稅差理論認為，當股票資本利得稅與股票交易成本之和大于股利收益稅時，應采用高現金股利支付率政策

　　B.客戶效應理論認為，對于高收入階層和風險偏好投資者，應采用高現金股利支付率政策

　　C.“一鳥在手”理論認為，由于股東偏好當期股利收益勝過未來預期資本利得，應采用高現金股利支付率政策

　　D.代理理論認為，為解決控股股東和中小股東之間的代理沖突，應采用高現金股利支付率政策

　　【答案】B

　　【東奧會計在線獨家解析】客戶效應理論認為，對于高收入階層和風險偏好投資者，由于其稅負高，并且偏好資本增長，他們希望公司少發放現金股利，并希望通過獲得資本利得適當避稅，因此，公司應實施低現金分紅比例，甚至不分紅的股利政策，選項B說法錯誤。

　　6.下列關于普通股發行定價方法的說法中，正確的是( )。(2015年將該知識點刪除)

　　A.市盈率法根據發行前每股收益和二級市場平均市盈率確定普通股發行價格

　　B.凈資產倍率法根據發行前每股凈資產賬面價值和市場所能接受的溢價倍數確定普通股發行價格

　　C.現金流量折現法根據發行前每股經營活動凈現金流量和市場公允的折現率確定普通股發行價格

　　D.現金流量折現法適用于前期投資大、初期回報不高、上市時利潤偏低企業的普通股發行定價

　　【答案】D

　　【東奧會計在線獨家解析】對于前期投資大、初期回報不高、上市時利潤偏低的企業，如果采用市盈率法定價則會低估其真實價值，而對公司未來收益(現金流量)的分析與預測能比較準確地反映公司的整體和長遠價值，因此現金流量折現法適用于對其普通股進行發行定價。

　　7.如果企業采用變動成本法核算產品成本，產品成本的計算范圍是( )。(2015年將該知識點刪除)

　　A.直接材料、直接人工

　　B.直接材料、直接人工、間接制造費用

　　C.直接材料、直接人工、變動制造費用

　　D.直接材料、直接人工、變動制造費用、變動管理及銷售費用

　　【答案】C

　　【東奧會計在線獨家解析】在變動成本法下，生產成本中的變動成本部分計入產品成本，它們包括直接材料、直接人工和變動制造費用成本;生產成本中的固定部分即固定制造費用成本作為期間成本處理，在發生的當期轉為費用，列入利潤表;全部非生產成本也作為期間成本處理，并列入利潤表。

　　8.某企業只生產一種產品，生產分兩個步驟在兩個車間進行，第一車間為第二車間提供半成品，第二車間將半成品加工成產成品。月初兩個車間均沒有在產品。本月第一車間投產100件，有80件完工并轉入第二車間，月末第一車間尚未加工完成的在產品相對于本步驟的完工程度為60%;第二車間完工50件，月末第二車間尚未加工完成的在產品相對于本步驟的完工程度為50%。該企業按照平行結轉分步法計算產品成本，各生產車間按約當產量法在完工產品和在產品之間分配生產費用。月末第一車間的在產品約當產量為( )件。

　　A.12

　　B.27

　　C.42

　　D.50

　　【答案】C

　　【東奧會計在線獨家解析】月末第一車間的廣義在產品包括本步在產20件，完工度60%，本步完工但后續在產30件，本步完工度，所以約當產量=20×60%+30×=42(件)。

　　9.下列成本估計方法中，可以用于研究各種成本性態的方法是( )。

　　A.歷史成本分析法

　　B.工業工程法

　　C.契約檢查法

　　D.賬戶分析法

　　【答案】B

　　【東奧會計在線獨家解析】工業工程法是指運用工業工程的研究方法，逐項研究決定成本高低的每個因素，在此基礎上直接估算固定成本和單位變動成本的一種成本估計方法。工業工程法可能是最完備的方法，即可以用于研究各種成本性態。

　　10.下列關于經濟增加值的說法中，錯誤的是( )。

　　A.計算基本的經濟增加值時，不需要對經營利潤和總資產進行調整

　　B.計算披露的經濟增加值時，應從公開的財務報表及其附注中獲取調整事項的信息

　　C.計算特殊的經濟增加值時，通常對公司內部所有經營單位使用統一的資金成本

　　D.計算真實的經濟增加值時，通常對公司內部所有經營單位使用統一的資金成本

　　【答案】D

　　【東奧會計在線獨家解析】真實的經濟增加值要求對每一個經營單位使用不同的資金成本，以便更準確地計算部門的經濟增加值。

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