CPA戰略考前重點學習筆記——終極股東對于中小股東的“隧道挖掘”問題
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【重要知識點】
（一）“隧道挖掘”問題的成因
許多公司都存在著一個或幾個具有絕對影響力的大股東，對于那些數量上占絕大多數的中小股東而言,他們實際上只擁有名義上的控制權，這與其所承擔的實際風險并不對等。尤其是當資本市場缺乏對小股東利益的保護機制時，對公司經營活動具有控制力的大股東的行為就更加不容易被約束，他們可能以犧牲眾多的中小股東利益為代價，通過追求自利目標而非公司價值目標來實現自身利益最大化，從而導致終極股東的“隧道挖掘”問題。
“隧道挖掘”行為的產生，在于控制股東“隧道挖掘”的收益大于其“隧道挖掘”的成本。而收益來源于控制股東所掌控的權利，成本則反映了控制股東對其行為所承擔的責任。
（二）“隧道挖掘”問題的表現
1.濫用公司資源
2.占用公司資源
（1）直接占用資源。
（2）關聯性交易：
①商品服務交易活動；
②資產租用和交易活動；
③費用分攤活動。
（3）掠奪性財務活動：
①掠奪性融資；
②內幕交易；
③掠奪性資本運作；
④超額股利。
【理解訣竅】屬于層層遞進的關系，一層比一層嚴重，第一層濫用公司資源違反的是勤勉義務，只是有點不作為而已；第二層占用公司資源違背的是忠實義務，不管公司啥樣，先滿足自己，做點有益自己的事吧，一開始直接占用資源，后來覺得太明顯了就通過關聯性交易間接占用資源，再后來膨脹了，做的更過分一些就是進行掠奪性財務活動。
（三）如何保護中小股東的權益
1.累積投票制
2.建立有效的股東民事賠償制度
3.建立表決權排除制度
4.完善小股東的代理投票權5.建立股東退出機制
（1）轉股。
（2）退股。
以上就是東奧小編為大家整理的關于終極股東對于中小股東的“隧道挖掘”問題的相關重要知識點。當你還不能對自己說今天學到了什么東西時，你就不要去睡覺。注會考試時間為8月27日-29日，考生們要充分利用剩余的時間進行備考，爭取順利通過考試。
（本文為東奧會計在線原創文章，僅供考生學習使用，禁止任何形式的轉載）
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