掠奪性財務活動-2020年CPA戰略每日一考點及習題
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早起多長一智，晚睡多增一聞。不經歷辛苦的學習過程，怎能通過注冊會計師考試，今日的考點及習題小編已為大家整理好，趕快來學習吧！
①掠奪性融資。一些上市公司控股股東通過財務作假騙取融資資格、虛假包裝以及過度融資的行為，損害外部中小投資者利益。另外，利用上市子公司向終極股東低價定向增發股票也屬于掠奪性融資行為
②內幕交易。終極股東經常利用信息優勢，利用所知悉、尚未公開的可能影響證券市場價格的重大信息來進行內幕交易，謀取不當利益
【案例】甲公司的終極股東利用未公開的利好內幕信息提前低價購入上市公司股票，然后再高價出售并從中獲利
③掠奪性資本運作。經常由上市子公司高價收購終極股東持有的其他公司股權，造成上市子公司的利益流向了終極股東
【案例】在近日終止的上市公司通策醫療50.5億元收購海駿科技一案中，收購標的預估增值率高達427.19%。標的資產與通策醫療受同一實際控制人控制，換言之，實際控制人計劃以高價把自己的資產轉入上市公司
④超額股利。以終極股東需求為導向的股利政策操縱也是一種“隧道挖掘”行為。實踐中也有另外一種情況，上市公司多年不進行現金股利分配，使得中小股東無法獲得剩余利潤，與此相對應的是存在大股東高溢價轉讓控股權獲利的事實。大股東將屬于中小股東的剩余利潤強制性留存于公司，最終成為大股東轉讓控股權時議價的籌碼，這無疑損害了中小股東的權益
【例題·單選題】甲公司在2017年完成發行上市后的首次定增，以每股1元的價格向兩名控股股東發行5000萬股。當時該公司股價為每股5元。甲公司披露的2017年報顯示，當年有凈利潤1.2億元，市盈率為2.8倍。從終極股東對于中小股東的“隧道挖掘”問題角度看，甲公司的上述作法屬于掠奪性財務活動中的( )。(2019年)
A.內幕交易
B.掠奪性融資
C.直接占用資源
D.超額股利
【答案】B
【解析】甲公司向控股股東低價定向增發股票的行為屬于掠奪性融資行為，選項B正確。
——以上注冊會計考試相關考點內容選自張志鳳老師授課講義
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