2018注會《戰略》預習考點：基于創造價值/增長率的財務戰略選擇
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【所屬章節】
CPA戰略考點 第三章 戰略選擇——職能戰略-財務戰略的選擇
【知識點】基于創造價值/增長率的財務戰略選擇
創造價值是財務管理的目標，也是財務戰略管理的目標。鑒于財務戰略是影響企業價值可持續增長的重要因素，對于日益追求價值可持續增長的企業來說，構建可持續增長的價值創造的財務模型是財務管理的關鍵。
(1)影響價值創造的主要因素
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要點 |
闡釋 |
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影響價值創造的因素 |
影響價值創造的因素主要有： （1）投資資本回報率：與市場增加值同向變化 （2）資本成本：與市場增加值反向變化 （3）增長率：當“投資資本回報率-資本成本”為正值時，增長率與市場增加值同向變化；當“投資資本回報率-資本成本”為負值時，增長率與市場增加值反向變化 （4）可持續增長率 |
(2)銷售增長率、籌資需求與創造價值
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內容 |
相關分析 |
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現金余缺 |
現金短缺 |
銷售增長率超過可持續增長率 |
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現金剩余 |
銷售增長率低于可持續增長率 |
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現金平衡 |
銷售增長率等于可持續增長率 |
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現金短缺 |
創造價值的現金短缺 |
應當設法籌資以支持高增長，創造更多的市場增加值 |
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減損價值的現金短缺 |
應當提高可持續增長率以減少價值減損 |
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現金剩余 |
創造價值的現金剩余 |
應當用這些現金提高股東價值增長率，創造更多的價值 |
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減損價值的現金剩余 |
應當把錢還給股東，避免更多的價值減損 |
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注冊會計師報名時間已經公布，4月2日開始，大家提前做好準備，提前預習好備考科目哦。
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