普通股的發行_2025年注會財管學習要點

來源：東奧會計在線責編：mayuxuan2025-04-18 16:35:02

報考科目數量

3科

學習時長

日均>3h

作為注會財管科目“普通股籌資”的核心內容，該知識點在考試中常以概念辨析、計算分析或實務案例題形式出現，既可能獨立命題，亦常與資本成本、公司治理等模塊聯動考查，是理解權益融資決策邏輯的關鍵切入點。

普通股的發行_2025年注會財管學習要點

【所屬章節】

第九章：長期籌資

第二節：普通股籌資

【知識點】

普通股的發行

（一）普通股的發行方式

1.以發行對象為標準的分類

分類	特征	優點	缺點
公開發行（公募）	向不特定對象公開募集股份	發行范圍廣、對象多，易于足額募集資本；股票的變現性強，流通性好；有助于提高發行公司的知名度和影響力	手續繁雜，發行成本高
非公開發行（私募）	發行公司只向特定的對象發行股票	靈活性較大，發行成本低	發行范圍小，股票變現性差

提示

（1）上市公司向原股東配售股份（以下簡稱配股）、向不特定對象募集股份（以下簡稱增發）均屬于公開發行股票。

（2）非公開發行股票的特定對象應當符合下列規定：①特定對象符合股東大會決議規定的條件；②發行對象不超過35名，發行對象為境外戰略投資者的，應當遵守國家的相關規定。

2.以發行中是否有中介機構（證券承銷商）協助為標準的分類

分類		優點	缺點
直接發行		可由發行公司直接控制發行過程，并可節省發行費用	籌資時間長，發行公司要承擔全部發行風險，并需要發行公司有較高的知名度、信譽和實力
間接發行（委托發行）	包銷	可及時籌足資本，不承擔發行風險	損失部分溢價，發行成本高
間接發行（委托發行）	代銷	可獲部分溢價收入，降低發行費用	承擔發行風險

3.以發行股票能否帶來現款為標準的分類

分類	含義	適用情況
有償增資發行	指認購者必須按股票的某種發行價格支付現款，方能獲得股票的一種發行方式	公開增發、配股和定向增發都屬于采用有償增資發行方式
無償增資發行	認購者不必向公司繳納現金就可獲得股票的發行方式	發行對象只限于原股東。一般只在分配股票股利、資本公積或盈余公積轉增資本時采用
搭配增資發行	僅讓股東支付發行價格的一部分就可獲得一定數額股票的發行方式。無償發行部分，由資本公積或留存收益轉增	這種發行方式通常是對原有股東的一種優惠