CPA財管考前重點學習筆記——股票價值

來源：東奧會計在線責編：紀恩超2021-06-24 16:03:19

報考科目數量

3科

學習時長

日均>3h

雖然對于世界而言，我們微不足道，但對于我們自己而言，我們就是全部！無論結果如何，在備考注會的道路上，我們都應該將更多精力投入到2021注冊會計師備考中來，相信我們的努力一定能換來收獲！為了更好地幫助同學備考，東奧特整理了CPA財管考前重點學習筆記，快來和小編一起打開學習吧！更多CPA財管考前重點學習筆記戳我查看＞＞＞

【重要知識點】

	內容
固定股利無限期	股票價值
固定股利增長率	股票價值這里V0和D1差一期，D1指的是即將發放但尚未發放的最近一期股利。有時題目給發放的最近一期股利，指的是D₀，應用這個公式還要乘（1+g）。考試時應注意給的股利值是否要乘以（1+g）。 ①以上公式是股票發行時的價值，即T0時刻的價值。如果要算a年后價值，應再做復利計算。Ta時刻的價值：。
兩階段劃分：高速增長期與穩定增長期	在穩定增長期，銷售增長率=宏觀經濟名義增長率=股權現金流/實體現金流增長率，投資資本回報率=資本成本。投資資本回報率=凈經營資產凈利率（凈經營資產取期初值）
兩階段劃分：高速增長期與穩定增長期	計算公式：后續期價值折現的期限與預測期最后一期現金流折現期限相同，都是n。
股票期望報酬率Rs	根據固定股利增長率模型反推資本利得可看做是買賣股票的價差，由于股票獲得的收益包括收取的股利與賣出股票獲得的價差兩部分，所以股票期望報酬率=股利收益率+資本利得率。折現率不變、資本市場有效、穩定狀態下，資本利得率=銷售增長率=宏觀經濟名義增長率=股價增長率=股利增長率=股權現金流增長率.........